作者| 姚悦

编辑|缪凌云

年关之际，半个月内，爱奇艺先是被曝大幅裁员，后又宣布调升会员价格。经历此番开源节流，除了财报能够紧急“美颜”，成立11年，亏损11年的爱奇艺又能否在短视频抖音、快手，长视频优酷、腾讯，以及异军突起的B站等群敌环伺下，谋出一条长远生路呢？

9年价没变，13个月涨价两次。

继去年11月上调会员价格，12月15日，爱奇艺（0XWG.L）又宣布黄金VIP会员涨价。

这次提价中，爱奇艺的黄金VIP会员年卡价格不变，季卡和月卡均呈9%~20%不同幅度上涨，月卡中一个月的会员价格涨幅最高为20%。

尽管对于此次涨价原因，爱奇艺称：“视频平台会员订阅价格一直偏低，已经影响到了行业健康发展。”但事实上，爱奇艺的“开源”之意已十分明显。

本月初，爱奇艺还因被曝出将大规模裁员引发热议。此番密集的“开源、节流”动作正发生在爱奇艺三季度亏损同比扩大40%的背景下。

成立11年，亏损11年，仅上市六年来累计净亏损已超过300亿元，爱奇艺的“烧钱”策略似乎遇到强阻。

亏损扩大，资金紧缺

财报显示，2021年前三季度，爱奇艺营收76亿元，同比增长6%；净亏损17亿元，比去年同期的12亿元又扩大了5亿元。

目前，爱奇艺近八成的营收来自于会员服务和在线广告服务，其中在线广告下滑是本期亏损扩大的一大主要原因。

2021年前三季度，爱奇艺在线广告服务收入为17亿元，同比下降10%。西南证券指出，受疫情持续影响，广告商投放意愿降低，叠加内容供给减少，带来需求端疲软；三季度政策监管对广告内容进行整顿，叠加取消会员广告等措施落地，广告收入端遭遇掣肘。

此外，虽然当期爱奇艺的营收绝对主力——会员服务为43亿元，实现同比增长8%，但订阅会员规模却从去年同期的1.048亿下滑到1.036亿。

会员数量走低，已给爱奇艺的长期增长带去压力，而此次会员涨价又会让爱奇艺面临着会员持续下降的风险。

营收增长乏力，成本又在上涨。2021年前三季度，爱奇艺的收入成本是70亿元，同比增长10%。其中，内容成本53亿元，同比增长13%。

综合相关财报，爱奇艺从2015年上市至今已经累计亏损超过300亿元。

多年亏损，叠加内容成本支出高昂下，多年来爱奇艺一直依赖于外部融资。但亏损情况始终没有改善，增长瓶颈如何突破并不明朗，目前，资本市场的热情也显现散退。

今年以来，爱奇艺股价已跌近80%，市值蒸发超1100亿元。

以往爱奇艺倚重的发行可转换票据的融资方式，让爱奇艺负债率攀升，偿债能力减弱。

数据显示，2021年前三季度，爱奇艺短期借贷39.9亿元，应付票据48.08亿元，应付账款91.28亿元。资产负债率达到85.7%，流动比率仅为0.68。

内容困境，内忧外患

事实上，爱奇艺一直尝试用优质内容改善亏损状况，却接连遇挫。

2020年，爱奇艺开始尝试剧集内容精品化，为此采取剧场运营模式，最开始也效果显著。例如主推悬疑剧的“迷雾剧场”中《隐秘的角落》和《沉默的真相》就以豆瓣8.8分和9.1分的超高评分，成为当年爆款。

但进入今年，迷雾剧场一直表现低迷，市场反应冷淡。除了上半年的《赘婿》《小舍得》稍有热度，下半年《八角亭谜雾》豆瓣评分却只有5.7分。《致命愿望》更是直接创下了“迷雾剧场”有史最低分——4.5分。最近赵丽颖领衔的《谁是凶手》也面临褒贬不一的评价。

爱奇艺在综艺上更是直接遭遇折戟。腾讯视频《创造101》大火时，爱奇艺也随即推出《青春有你》等系列节目。但在今年5月，“粉丝打投倒奶”事件后，《青春有你3》在决赛前被终止录制。8月，爱奇艺宣布取消未来几年的偶像选秀节目以及场外投票环节。

这让连续四年发力选秀赛道的爱奇艺，承受了平台流量和收入的双重损失。

此外，一度成为爱奇艺现金奶牛的“超前点播”也在“吃相难看”的舆论压力下，被宣布取消。

在爱奇艺取消“超前点播”的同一天，“爱优腾”阵营中的腾讯和优酷也都取消了这一业务。

目前，包括爱奇艺在内的“爱优腾”还集体面临着来自短视频平台的外部竞争。

《2021年中国网络视听发展研究报告》显示，截至2020年12月，我国网络视听用户规模达9.44亿，网民使用率为95.4%。短视频、综合视频用户规模分别为8.73亿、7.04亿，短视频使用率接近90%。短视频正在不断夺走长视频的用户和市场。

目前，抖音和快手已开始加速布局网络短剧，甚至推出收费剧集寻求变现。据统计，抖音站内短剧的播放量现已接近90亿次；快手站内短剧日活用户规模已经达到了2.3亿，从1月到10月，快手短剧总播放量已超过7700亿。

此前，爱奇艺的创始人龚宇一直自诩爱奇艺是中国的奈飞（NFLX.O），甚至认为爱奇艺的商业模式比奈飞更加成熟。但至少目前来看，爱奇艺和奈飞的各方面还存在不小的距离。内容方面，“奈飞自制”已经成为了品质的象征，市值更是比爱奇艺多了1.6万亿元。

爱奇艺会员涨价后，你还会继续续费吗？欢迎留言评论！

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