大宗商品“牛”回头:原油后市再脱缰?「问计2022」

发布时间:2021-12-31 10:33:17     来源:华夏时报

本报(chinatimes.net.cn)记者叶青 北京报道

2021年,全球金融市场又经历了跌宕起伏的一年,大宗商品价格轮番上涨,原料价格上涨对实体企业形成冲击,引发各方高度关注。5月份国务院常务会议频频“点名”,部署做好大宗商品保供稳价工作,对于故意哄抬价格等行为进行严厉处罚。

在一系列措施下,一些大宗商品的价格也迎来了“降温”。据了解,今年境内外大宗商品价格持续上涨,部分原因是受境外流动性过剩所致,这也引发市场对于通胀的担忧。可以说,上半年大宗商品上涨的品种主要集中在螺纹、铁矿石价格,而进入下半年,煤炭价格成为引领大宗商品上涨的主导力量。

十月下旬,国家发改委等部门强势出手,调节煤炭市场价格成为不可更改的主基调。自10月19日至12月28日,动力煤跌幅达64.68%。对此,市场人士表示,在需求拐点与全球流动性收紧的背景下,大宗商品市场未来或将面临更多挑战。

牛市与降温

进入二季度后,大宗商品整体表现出牛市行情。其中,黑色系品种表现最为“抢眼”,不仅螺纹钢期货价格创出了6208元/吨阶段性高点,铁矿石期价也创出了1358元/吨记录,动力煤也创出了944.2元/吨高点,甚至连硅铁和锰硅价格也创出了三年来最高位。

此轮行情在4月初开始加速,螺纹、热卷、铁矿石等品种期价均在5月上旬创新高;铜铝期价更是结束了2月末以来的盘整格局强势上行,沪铜、沪铝主力合约最高价格分别刷新自2006年、2008年以来的高点。伴随着原材料价格持续上涨,二季度平抑持续暴涨的大宗商品价格自然成为市场的焦点。

伴随着大宗商品价格波动,自然引起了决策层和监管部门的注意。自5月12日后,大宗商品连续三次被国常会点名。为保供稳价,国家发展改革委、工业和信息化部等多个部门联合约谈了具有较强市场影响力的重点企业。此后,国家发改委出台了《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》(下称“《行动方案》”),明确了要加强和改进价格调控,做好铁矿石、铜、玉米等大宗商品价格异动应对,及时提出综合调控措施建议,强化市场预期管理。

此外,对于铁矿石、钢材以及铜商品价格大幅波动,监管部门还进行了调研,对于故意哄抬价格等行为进行严厉处罚,以此来保证市场良好运行。在一系列措施下,一些大宗商品的价格也迎来了“降温”。然而,好景不长,进入九月,煤炭价格大幅上涨,自9月2日至10月19日,动力煤期货价格大幅上涨71.68%

山西某煤炭贸易商李经理对《华夏时报》记者表示,下半年煤炭价格大幅上涨,先是山西水灾致使动力煤持续走强。此后,动力煤期货盘面也呈现出前所未见的“V”型反转态势。其中,动力煤期货价格国庆节后屡创新高,10月19日甚至还创出1980元/吨新高。

李经理表示,常规而言,作为燃料的动力煤坑口售价一般在400元/吨上下,销售利润超过100元/吨。而国庆之后动力煤坑口价一度超过1900元/吨,利润率高达500%,严重脱离基本面,炒作意味浓厚,也正是因为动力煤价格的抬升,最终引起了相关部门的干预。

为了遏制“煤超疯”,尽快让过高煤炭价格降到合理水平,让煤炭市场回归理性,国家发改委接连出招,打出一套“组合拳”,力度之大,实属罕见。10月19日,围绕“煤炭”主题,国家发改委在京内外连开3场座谈会,研究依法对煤炭价格实行干预措施;组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会;在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。

一系列措施,成为疏导煤价的及时雨。随着煤矿核增产能进一步释放、建设煤矿逐步投产、临时停产煤矿复产,煤炭产量有望进一步增长,发电供热和民生用煤需求得到有效保障。事实上,煤炭产能的提升对缓解供需紧张、平抑煤炭价格已经产生作用。

除了国内的大宗商品外,随着世界各国重新启动经济活动,对石油的需求量提升,2021年国际原油价格与2020年的负油价形成了鲜明对比,今年全年度石油价格都处于上涨态势,尤其是,天然气和煤价的大幅上涨,令相对性划算的原油变成发电量的挑选,并进一步提高了对原油的需求。

据了解,相比较于2020年的负油价,今年的国际油价从年初的50美元/桶左右一路上冲到10月下旬的80美元/桶上方,达到七年来高点。截至目前,WTI原油和布伦特原油分别回落至74.7美元和76.5美元,年初迄今累计涨幅均超过了45%。

不过,记者发现,在需求提升的同时,石油供货依旧焦虑不安。2021年7月18日,第19次OPEC+部长级会议作出决定,从8月起,每月将其总产量上调40万桶/日,努力在2022年9月底前逐步取消580万桶/日的减产。8月份以来,OPEC+产油国的减产执行率一直维持在110%以上,助推布伦特原油期货主力合约一度涨至86.10美元/桶,创2018年10月以来新高。

一德期货分析师陈通对《华夏时报》记者表示,面对高油价带来的通胀压力,美国11月23日宣布从战略储备中释放5000万桶原油,为有史以来规模最大的释放储备原油的行动之一,超过2011年利比亚动荡以及1991年沙漠风暴行动期间美国的干预规模。

12月2日,第23次OPEC+部长级会议在线上举行,再次确认第19次OPEC+部长级会议批准的产量调整计划和月度产量调整机制,决定2022年1月将总产量上调40万桶/日。随着国际油价不断上涨,美国页岩油生产商抓住机遇加大钻井、压裂和开采活动,页岩油产量稳步增长。贝克休斯发布的数据显示,截至12月10日当周,美国石油和天然气活跃钻机数量增加7座至576座,为2020年4月以来最高水平。

随着政策的合理调控,目前大宗商品价格走势较前期有所缓和,商品供应的基本面情况正在逐渐好转,但海外流动性变化等因素仍造成一定不确定性,不同大宗品种的走势可能趋于分化。对此,匠鑫学院院长许亚鑫对《华夏时报》记者表示,随着美联储改变宽松货币政策,未来可以缓解高油价带来的通胀压力。

原油后市再脱缰?

进入12月份以来,大宗商品价格已经大幅收敛,各品种出现振荡分化,国内市场方面,国际原油价格自10月中旬进入下跌通道,此后一直维持区间震荡走势,最低下探至62美元/桶。煤炭价格自10月下旬至今更是经历一番史上罕见的跌幅,仅从期货市场看,国内市场的动力煤价格自今年10月19日1982元/吨跌至12月28日的674元/吨,区间跌幅达64.68%。

为实现抑制煤价与维持市场正常运转的同步进行,在12月3日召开的全国煤炭交易会上,国家发改委公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案的征求意见稿。本次的征求意见稿的供应方原则上覆盖所有核定产能30万吨/年及以上的煤炭生产企业,需求方主要是发电、供热用煤企业,支持冶金、建材、化工等其他行业用户签订煤炭中长期合同。

价格方面仍然保持“基准价+浮动价”的定价机制不变,在新一年的动力煤长协将实现每月一调。5500大卡动力煤调整区间在550-850元之间,其中下水煤长协基准价为700元/吨,较此前的535元上调约31%。对于煤炭长协价格,东方证券指出,长协煤基准价定价较为合理,后续可期待“煤电联动”再现;2022年火电业绩大面积亏损风险基本解除,周期性盈利模式转变为公用事业属性的逻辑逐步兑现。

国泰君安认为,目前,市场普遍认识到了煤炭在能源结构转换完成前依然具备稀缺属性,加之部分优质公司股票已经跌回6月底水平,按照上半年业绩进行年化PE仅5倍左右,估值明显偏低。此外,动力煤价格遭到打压,不少前期囤货的贸易商为了避险也纷纷出货,缓解了部分的供应紧张,再加上动力煤期货部分合约交易保证金标准调至50%,一定程度上也打击了炒作气焰。短期来看动力煤价格仍然存在弱势,行情维持震荡概率偏大。

此外,对于明年石油需求的预测,各大机构存在较大分歧。一德期货分析师陈通对《华夏时报》记者表示,IEA预计2022年石油需求同比+320万桶/日,较2021年放缓210万桶/日,全年平均需求仍不及2019年的水平;高盛预计2022年石油需求同比+466万桶/日,较2021年提升20万桶/日,全年平均需求比2019年增加130万桶/日。

陈通表示,在全球经济增速放缓和高油价负面作用显现的背景下,IEA对石油需求的预测更为合理。分区域来看,亚太地区仍是需求提升的主力;分油品来看,航空煤油将成为需求增长的主要来源。另外,展望2022年,OPEC+大概率维持既定的增产路线,伊朗原油回归市场艰难重重,美国仍将是引领Non-OPEC石油产量增长的主力。

与此同时,全球经济增速放缓背景下的原油需求预期并不乐观,EIA、OPEC和IEA等国际机构对于2022年油市供需平衡情况预测较为一致,认为供需将逐渐由紧缺转向宽松。因此,在供需和货币流动性拐点临近的情况下,原油价格上涨的动力不足,但OECD(经合组织)库存水平处于2015年初以来低位,未来补库需求将限制价格回落的空间,预计2022年布伦特油价在60-80美元/桶的区间运行为主,主要关注OPEC+供应管理及伊朗原油回归的进程。

高盛能源研究主管Damien Courvalin称,尽管该行的基本预测是在2022年和2023年布伦特原油有望维持在85美元左右,但油价仍可能会突破三位数,这可能受到两方面因素推动:钻井公司成本受通胀压力不断上升;抑或意外的供应短缺迫使价格飙升至足以破坏需求的水平。

美国银行此前也预计,在全球能源危机的情况下,国际油价恐将加速上升,到明年6月底,布伦特原油价格将达到每桶120美元。分析师在报告中还指出,汽油需求激增以及柴油、航空燃油等中间蒸馏油的需求反弹,加上炼油能力的限制,可能会加速油价在2022年的涨势。

责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶

标签: 原油 动力煤 铁矿石 煤价 油价 煤炭价格

精彩推送

乘用车市场信息联席会发布数据 10月乘用车市场零售为184万辆

11月8日,乘用车市场信息联席会发布数据显示,今年前10个月乘用车市场零售达1671 6万辆,同比增长3%,...

2022-11-09

至正股份发布公告 拟1.19亿元收购苏州桔云51%股权

11月8日晚间,至正股份(603991)发布公告称,公司与SUCCESS FACTORS LIMITED签署了《购买资产协议》,...

2022-11-09

旅游合同暗藏猫腻 中消协点评这些属于不公平条款

11月8日,中国消费者协会官网发布《不公平格式条款点评系列九:旅游领域不公平格式条款点评》,其中针对...

2022-11-09

天键股份IPO排队近11个月 天键股份冲A胜算几何

在同行业企业迪芬尼、豪恩声学IPO告败后,电声产品制造商天键电声股份有限公司(以下简称天键股份)也向A...

2022-11-09

MSCI入摩“三步走” 三年MSCI主题基金不断涌现

自2019年11月8日,美国明晟公司(又称摩根士丹利资本国际公司,MorganStanleyCapitalInternational,以下...

2022-11-09

宏观基金去年风光无限?华尔街热议:今年投资哪类基金能赚钱

不过值得一提的是,一些市场人士如今也在从股票基金中寻找机会,鉴于一些大型股票基金在去年经历了创纪录的损失,这一点颇有些令人惊讶。BlueL

全球快讯:全球市场去年“股债双杀”后 头部机构如何“挖矿”2023

展望2023年,全球范围内对今年经济下滑的焦虑逐步加剧。国际货币基金组织(IMF)总裁KristalinaGeorgieva近期警告称,未来12个月将较过去一

当前动态:曲江文旅1月11日盘中跌幅达5%

以下是曲江文旅在北京时间1月11日13:08分盘口异动快照:1月11日,曲江文旅盘中跌幅达5%,截至13点08分,报12 15元,成交1 93亿元,换手率6 14%

【世界聚看点】华森制药1月11日盘中涨幅达5%

以下是华森制药在北京时间1月11日13:07分盘口异动快照:1月11日,华森制药盘中涨幅达5%,截至13点07分,报21 96元,成交1 53亿元,换手率2 39%

当前信息:世界银行警告:十年内或出现两次全球衰退,发展中国家将遭重创

世行预计,2023年发达经济体的增幅将从2022年的2 5%降至0 5%。根据过去20年的经验,这种大幅下滑往往是全球衰退的先兆。预计2023年美国经济增速将降

世界讯息:智莱科技1月11日快速上涨

以下是智莱科技在北京时间1月11日13:11分盘口异动快照:1月11日,智莱科技盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至13点11分,报14 77元,成交94

倍思快充插线板打破传统设计 推动插线板行业变革

随着氮化镓技术的发展,目前市面上出现了不少氮化镓快充充电器,氮化镓快充充电器品牌之间的竞争也越来越激烈,要从市场竞争白热化中突围而

今日讯!港股午评|恒指涨1.02% 恒生科技指数涨1.08% 科技股多数上涨 阿里涨超3%

恒指涨1 02%,恒生科技指数涨1 08%。权重科技股多数上涨,百度、阿里巴巴涨超3%,腾讯涨近3%;煤炭板块大涨居前,兖矿能源涨超6%;生物科技股

世界热议:“反弹”“提升”!国际机构看好中国经济前景

:近期,不少外资机构纷纷上调对中国2023年经济增长预期。国际投资者更加看好中国经济发展前景,认为中国果断调整防疫政策将为中国经济复苏增

长城汽车旗下五大品牌集体负增长,2023年销量目标被砍至160万辆

1月10日晚间,长城汽车在港交所发布公告披露最新产销数据。数据显示,2022年12月,长城全系总销量为7 74万辆,同比减少52%,环比减少12%,并且

【世界时快讯】消息称京东方或投4亿美元在越南建厂

消息人士称,京东方正就在越南北部租用土地进行谈判,以扩建其在越南南部规模相对较小的工厂。该工厂主要向韩国三星电子和LG电子供应电视屏幕

新资讯:眉山市青神县市场监管局开展电动车辆质量安全检查

近日,眉山市青神县市场监管局对电动车销售单位开展电动车辆质量安全检查,扎实做好岁末年初电动车辆质量安全隐患排查工作。该局对电动车辆经

天天精选!新春走基层丨县级医院 守住新冠救治第一道防线

新春走基层丨县级医院守住新冠救治第一道防线---随着春节临近,返乡人员流动,县城、乡镇、农村地区,有基础性疾病的人群和老年群体感染新冠病

炒楼客撤退、自用买家抄底!2022年大宗交易超千亿元,平均2天成交一单

炒楼客撤退、自用买家抄底!2022年大宗交易超千亿元,平均2天成交一单,交易,房地产,写字楼,第一太平,梁行,自用型

每日热讯!全力做好年底反诈工作 东坡区金龙社区走进临江邸小区

为了帮助辖区居民守好自己的钱袋子,过上安稳幸福生活,日前,眉山市东坡区苏祠街道办事处金龙社区联合城南派出所民警在临江邸小区里设点,登

银行利率怎么算?银行现在存钱靠谱吗?

在很多时候,我们的工资和闲置资金都会存到银行里,那么银行存钱的方式是否会影响我们最后取出的钱呢?银行的利率是如何算出来的呢?下面,为

东海期货:12月货币延续宽松 企业中长期贷款持续走高

事件要点:12月社会融资规模增量为1 31万亿元,预期为1 6万亿元,前值为1 99万亿元;12月末,社会融资规模存量为344 21万亿元,同比增长9 6%。1

【环球报资讯】广安市市场监管局党组成员、副局长李浩然带队开展节前食品安全检查

春节将至,为进一步加强节日期间食品安全监管,切实守护好老百姓“舌尖上的安全”。1月10日,广安市市场监管局党组成员、副局长李浩然带队...

华铭智能:公司暂时未直接开展数字货币业务,但是一直在配合其他方做对接开发

每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:请问公司还在开展数字货币业务吗?华铭智能(300462 SZ)1月11日在投资者互动平台表示,公司暂时未

焦点热门:眉山市东坡区苏祠街道举办未成年人保护知识讲座

为宣传儿童福利和保护政策,推动儿童福利和保护工作发展,增强辖区社区工作人员未成年人保护工作的能力,提高未成年人保护的意识,2022年12月

市盈率与市净率怎么看?市盈率为负数是什么意思?

市盈率与市净率怎么看?股票的市盈率是指投资者愿意为每一元净利润所支付的价格,股票的市盈率=股票的价格 每股的净利润,或者用公司的总市

新能源股票有哪些龙头股?新能源股票一览

1、隆基绿能:龙头2022年第二季度隆基绿能公司主营为产品销售、电站建设及服务、受托加工等,收入为475 45亿元、10 39亿元、7 2亿元,占比

涨停板如何挂单买入?有哪些技巧?

涨停板如何挂单买入?股票在交易的时候,是按照价格优先、时间优先的原则成交,投资者挂涨停价买入成交的概率更大。首先是可以填写好预买单

基金单位净值越高越好吗?基金回本了要不要赎回呢?

在投资基金的时候,选择适合的基金产品是一门学问,而基金净值就是一个很重要的参考数据。那么基金单位净值越高越好吗?1基金单位净值的高低

公募基金有什么特征?创投基金有什么特点?

公募基金是以大众传播手段招募,发起人集合公众资金设立投资基金,进行证券投资。下面一起来了解一下公募基金有什么特征。1基金公司可以向

助学贷款可以网上办理吗?怎么申请网上办理?

当前,贷款的方式有很多,除了房贷、车贷以及各种消费贷外,在校大学生也可以申请助学贷款,但前提是家庭经济困难。那么,助学贷款可以网上

如何写出好的自媒体运营方案呢?自媒体如何获得更多的粉丝?

在互联网做新媒体,这个时代几乎成了全民写作的潮流,自媒体开始是源于网民分享内容的方式,但是随着各大互联网平台对于内容的需求越来越大

广播媒体的种类有哪些呢?广播媒体的优势是什么呢?

广播媒体是通过无线电波或导线定时向广大地区传播声音、图像节目的大众传播媒体,在生活中随处可见。那么广播媒体的种类有哪些呢?1按照传播

怎么开个快递站点?快递免邮是什么意思?

现在越来越多的人走上创业之路,有些人做自己擅长的事情,有些人做自己喜欢的事情,还有一些人做趋势发展的事情。不管是做什么事情,创业都

美白针多长时间见效?美白针可以每天打吗?

很多人打了美白针之后都梦想着变成白皮肤,但是却搞不清楚打了美白针见效时间。下面一起来了解一下美白针多长时间见效。1使用美白针后,最

原油下跌对什么股票好?原油下跌对于股市不同影响有哪些?

石油作为重要的资源和战略储备物资,一直受到各国的重视。因此油价备受各界关注。对于股市来说原油下跌对什么股票好?具体如下:1 化工板块

光伏发电上市公司有哪些?光伏发电上市公司汇总

大家都知道,过去火力发电是主要的发电方式,利用煤、石头、天然气等燃料产生的热能将其转化为电能。这种方法对大气环境不太友好,也不是长

国企编制有什么好处?聘用制和编制有什么区别?

很多小伙伴都想成为公务员,或进入事业单位或国企,事实上国企也只是有编制的,那么国企编制有什么好处呢?1国企编制一般都与国有企业签订了

众安保险理赔难不难?理赔后可以续保吗?

许多人在购买一些保险公司的保险产品之后,最担心的就是发生意外时理赔的问题,比如众安保险,这是我国首家互联网保险公司。那么,众安保险

可转债收益要交个税吗?收益怎么算?

可转债是一种可转换的债券,是有发行期限的,投资者持有可转债有利息收入,但到期之后公司会全部赎回,而且投资者在转股期限内,可以把转债

电影文案解说技巧有哪些?电影映前广告投放优势有哪些?

电影,是由活动照相术和幻灯放映术结合发展起来的一种连续的影像画面,是一门视觉和听觉的现代艺术,也是一门可以容纳戏剧、摄影、绘画、动

KOO钱包业务员告诉消费者 选择优质产品更放心

KOO钱包了解到很多消费者在选择金融产品时会产生一定的选择困难症,在目不暇接的产品中选择一款符合心意的产品也确实不是一件那么容易的事

结构性理财收益要交税吗?属于投资收益吗?

对于投资者来说,除了要关心产品的风险和收益外,也有投资者非常关心收益是否纳税的情况,由于不清楚交易规则。所以有网友问,结构性理财收

每日报道:平潭发展1月11日快速反弹

以下是平潭发展在北京时间1月11日11:06分盘口异动快照:1月11日,平潭发展盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至11点06分,报2 66元,成交391

环球短讯!百亿私募汉和资本被指突改赎回规则,超长锁定期对投资者意味着什么?

近日,一位投资人发布在社交媒体上的“控诉”,将知名百亿私募汉和资本推上了风口浪尖。据该投资人描述,其所购买的汉和资本旗下产品,原本...

安奈儿1月11日打开涨停

以下是安奈儿在北京时间1月11日11:07分盘口异动快照:1月11日11点7分,安奈儿盘中打开涨停,现报28 91元,成交8 29亿元,换手率24 32%。该股之

宝马集团2022年在华销量超79万辆,高乐:2023年在中国全力以赴电动化

1月10日,宝马集团公布的最新数据显示,2022年,宝马集团在中国市场共交付约79 2万辆BMW和MINI汽车。其中,纯电动车型销量约为4 19万辆,同比增长9

网贷逾期协商还款可以吗?网贷逾期后会联系家人吗?

网贷一直是目前社会上备受关注的问题,有人喜欢,有人讨厌,但是不管如果网贷一直是有许多的人在使用,而网贷逾期也一直是大家需要当心的问

网贷逾期真的会上门催收吗?网贷逾期三个月严重吗?

随着物价水平的上涨,许多人使用信用卡提前消费来满足自己的欲望。有些年轻朋友不仅办理了信用卡,还办理了网贷。等到还款日,因为资金不足

被网贷爆通讯录怎么办?网贷逾期三年了为什么没有被起诉?

网络借贷已经成为目前很多人使用非常普遍的借贷工具。很多人在资金紧张的时候选择网贷申请,但是如果无法按照规定按时还款,就会导致网贷逾

网贷会被起诉吗?网贷逾期多久会上信用黑名单?

现在很多人用网贷借钱,但是由于种种原因,很多人在还款日不能按时还款,导致网贷出现逾期的情况。随着逾期时间越来越长,网贷逾期利息也越

国家发改委:推动企业外债风险防范“关口前移”

中国网财经1月11日讯据国家发改委网站消息,近日,国家发改委印发《企业中长期外债审核登记管理办法》(以下简称《管理办法》),进一步优化和

网贷逾期找法务公司协商可以吗?网贷催收的公司正规吗?

如今,网络借贷已经成为目前常见的借贷工具。很多人出于自身消费需求选择申请网贷,但是等到规定时间却无力还款,导致网贷严重逾期。这个时

网贷逾期法律协商可靠吗?网贷逾期被起诉会坐牢吗?

有很多小伙伴在网贷逾期之后会想很多办法,其中之一就是关于网贷逾期是否能自己靠法律,找律师来解决问题,其实是可以的,具体应该怎么办,

每日观点:中亦科技1月11日盘中跌幅达5%

以下是中亦科技在北京时间1月11日11:10分盘口异动快照:1月11日,中亦科技盘中跌幅达5%,截至11点10分,报59 78元,成交6793 30万元,换手率6

精彩推荐