中新经纬1月20日电 (赵佳然)近日，国货化妆品企业上海上美化妆品股份有限公司(下称上美集团)向港交所递交了招股书。招股书显示，上美集团拥有韩束、一叶子等国货品牌，其2021年前9个月总营收为25.96亿元，经调整后的利润为2.85亿元。

公司表示，募集资金的23.9%将用于品牌建设，提升品牌形象和知名度等；其余资金还将用于提升研发能力、加强生产及供应链能力、加强销售网络等。

营收主要来自三大品牌

公开信息显示，上美集团起源于2002年，主营业务包括护肤、母婴、洗护等品类的生产及销售，旗下拥有韩束、一叶子、红色小象等品牌。在招股书中，公司援引弗若斯特沙利文报告称，截至2020年，上美集团是唯一拥有2个护肤品牌年零售额超过20亿元的国货化妆品公司；此外，公司自2015年至2020年按零售额计位列国货品牌企业前五名。

招股书显示，上美集团近年经营业绩逐年增长。2019年、2020年及2021年前9个月，公司总营收分别为28.74亿元、33.82亿元与25.96亿元，同期经调整利润分别为1.14亿元、2.65亿元与2.85亿元。2021年前9个月，公司毛利率为65.2%。

从产品来看，上美集团营收主要来自韩束、一叶子及红色小象三个核心品牌。2019年、2020年及2021年前9个月，公司来源于上述三品牌的收益分别占总收益的86.6%、91.8%及91.1%。其中，韩束收益占比最高，2021年前9个月韩束收益为11.37亿元，占总收益的43.8%。

上美集团表示，目前公司仍十分依赖核心品牌。“我们的持续成功与增长在很大程度上取决于我们能否维护并推广我们的核心品牌。倘我们遭遇任何重大产品召回，我们核心品牌的声誉可能会受损。”

从发展前景来看，中国化妆品市场规模的扩大或有益于上美集团的业绩。根据弗若斯特沙利文报告，按零售额计，2020年中国化妆品市场的市场规模达到8453亿元；预计2025年将达1.31万亿元，2020年至2025年的复合年增长率为9.2%，高于同期全球市场3.8%的复合年增长率。

招股书显示，上美集团控股股东吕义雄于公司已发行股本总额中直接拥有约40.96%的权益及，通过红印投资、上海韩束、南印投资及上海盛颜间接拥有约50.31%的权益。

年营销推广开支超10亿

在上美集团业绩增长的背后，是庞大的营销及销售支出。公司在招股书中称，作为策略的一部份，公司已经并将继续投入大量的财务及其他资源来推广品牌认知度并招揽客户，包括扩大其品牌营销和销售团队，持续地进行KOL营销以及购置广告。

此前，韩束曾冠名《非诚勿扰》《非你莫属》《天天向上》等热门综艺节目，并曾邀请佟丽娅、景甜、古力娜扎、郭采洁等作为代言人；而一叶子曾冠名《这就是街舞》《蒙面歌王》等综艺节目，代言人曾包括鹿晗、胡一天、刘昊然等。2021年7月，“吴亦凡都美竹事件”发酵后，韩束发文称向吴亦凡方发出《解约告知函》，终止一切品牌合作关系。

2019年、2020年以及2021年前9个月，上美集团产生的销售及分销开支分别为13.25亿元、15.36亿元及11.19亿元，分别占到总收益的46.1%、45.4%和43.1%。其中，营销及推广开支分别为8.03亿元、10.70亿元及7.35亿元。

相对来看，公司在研发方面的投入则远远不及销售支出。上美集团2019年、2020年及2021年前9个月的研发投入分别约为8290万元、7740万元以及7170万元。以2021年前9个月为例，研发费用不及营销及推广费用的十分之一。截至2021年9月30日，公司拥有4067名全职雇员，其中3379名为销售及营销人员，占比超过八成，研发人员则为227名。

公司表示，其营销和品牌推广活动未必会获得好评、成功或具成本效益，这可能会导致未来营销费用大幅增加。

在推广渠道上，上美集团通过抖音、天猫、电视频道、广告板、报章及杂志等不同渠道宣传品牌及产品，且此前曾被相关部门处以罚款。公司表示，无法保证日后不会发生无意违规，致使受到进一步处罚，并损害品牌形象及声誉；日后可能需增加合规成本，以遵守适用的广告法律及法规。(中新经纬APP)

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【编辑：熊思怡】

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