猪企预亏500亿，猪周期见底了吗？

发布时间：2022-02-11 10:42:01 来源:每日经济新闻

2021年，出栏量3000多头猪的小型养殖户刘亮，差不多已经把2020年的利润都亏完了，不过他表示2022年还会坚持养下去。一县之隔的另一位养殖户赵建华则在2021年底黯然离场，“永远不会再回来了”。

小散户之外，大猪企呢？在已经发布2021年业绩预报的猪企中，除牧原股份之外，所有猪企都亏损，亏损合计超过500亿元。其中温氏股份预计2021年亏损130亿至138亿，天邦股份亏损35亿至40亿，新希望亏损86亿元至96亿元，正邦科技更是创纪录地亏损182亿元至197亿元。

又是一轮猪周期，曾经上过天的猪，如今却在谷底。中国养猪网数据显示，2月10日，全国外三元生猪价格为13.34元/公斤，土杂猪生猪价格为12.94元/公斤。但这两日，上市猪企股价却表现不错，2月9日猪产业指数上涨4.22%，天邦股份、巨星农牧、金新农涨停。2月10日，正邦科技、傲农生物、金新农、新五丰涨停，牧原股份股价创下了近半年新高。对此，有机构认为这是市场对板块积极预期已经起来的表现，也有机构认为，本轮猪周期未到反转时，2022年预计生猪行业延续去产能，猪价震荡寻底。

是“三次触底”迎来新周期，还是继续底部艰难调整？时间是最好的答案。

价格与成本倒挂

正邦科技一年亏掉十年利润

1月23日，距离农历新年还有不到十天的时间，江西省高安市一个酒店的大堂，刘亮神情略显凝重。

高安市是江西省宜春市下辖县级市，养猪产业一直是当地的传统优势产业，高峰时期全市养猪场有一万多个，经过2017年的环境专项治理，拆除了数千个养猪场。目前行业内的养猪户不足千人。

刘亮在高安养猪有近二十年的历史，父子两代都是养猪人，其父亲之前是在国营猪场工作，受父亲影响，刘亮也走上了养猪这条路。

神情凝重的刘亮，焦虑的是眼前的猪价，就在那几天，生猪价格又一次跌破了每斤7元的大关。

“按照往常，每到年关的时候，生猪的价格都会有一个上涨的过程，因为过年是生猪的消费旺季。”刘亮表示，但今年临近过年的时候猪价不升反降，差不多接近2021年全年的低位了。

中国养猪网的数据显示，1月27日，全国外三元生猪价格为14.15元/公斤，土杂猪生猪价格为13.7元/公斤。综合来看，生猪价格每斤在7元左右。

回顾2021年生猪价格，那一年春节前是最高的时候，每斤价格达到了18元左右，但春节后生猪价格就开始下跌，并且是呈现快速急跌的状态。

刘亮告诉《每日经济新闻》记者，生猪价格从2021年3月开始，到6月份的时候最低跌到了每斤6元多。“这超过了许多人的预料，都以为要到2021年的下半年才会开始跌，没想到年后就开始急跌了”。

刘亮表示现在看不懂生猪价格的走势，不过，他认为，最快在今年三、四月份，猪价会有回升。

在谈到当前养猪盈亏状况时，刘亮表示，他自己目前的养猪成本大概是每斤8.5元，“以现在的价格计算，一头250斤左右的猪，大概要亏损四五百元。”

刘亮养猪的模式是自繁自养，目前一直在通过减少母猪来控制出栏量，最多的时候有200多头母猪，现在已经减少到了160多头，生猪年出栏量大概在3000多头。

相较于大型猪企，小型养殖户刘亮的成本还有一定优势。记者在日前与正邦科技相关人士交流时获悉，正邦科技的养猪成本在9元左右。

生猪价格与成本倒挂，不止是养殖户陷入亏损，大型猪企也普遍出现亏损的情况。

曾经是国内养猪一哥，如今市值被牧原股份超过的温氏股份，日前发布的业绩预报显示，2021年预计亏损额度在130亿至138亿元之间，这也是温氏股份上市以来首个财年出现亏损。

另一大型猪企正邦科技则预计2021年亏损区间为182亿元至197亿元之间，这不仅创下了历史纪录，而且亏损的数字，将超过其前十年的利润之和。

不过，记者也注意到，国内养猪龙头牧源股份交出了一份令业内同行惊叹的业绩预报。2021年，公司预计实现利润75亿至80亿元，也是目前唯一预计盈利的猪企。

市场大起大落

仔猪从一猪难求到无人问津

“生猪价格的大涨大跌，都是供应端的变化引起的，供应少了，价格就高，供应多了，价格自然就会跌。”曾经在国内某大型猪企担任过高管的江柯告诉《每日经济新闻》记者，自2019年非洲猪瘟发生以来，市场上一猪难求，价格自然上去了。

2020年全年，生猪价格都保持在每斤15元以上，价格最高的时候甚至达到了20元。一头猪平均可以赚到一两千元，甚至一头猪赚3000元也不少见。于任何一个行业来说，这都可以称得上暴利。

猪价上涨之时，各路人马都进入养猪这个行业来了。“只要有足够的利润，就有人愿意为此冒巨大的风险。”江柯说，养猪并没有太高的技术门槛，猪价行情上来的时候，小型养殖户多了，大型猪企也开始扩张。

与刘亮同是高安市老乡的文凡，就是在2019年底的时候进入养猪行业，不过他选择的养猪地是高安的邻县奉新，也属于江西省宜春市管辖。

文凡告诉记者他投资了800万元，在他的团队中，有人原来就有自有猪场，有人从事过养猪的工作，资金加上技术，一出手，就建成了奉新县最大的能繁母猪生产基地。

自2019年底猪价一路上涨，市场上的仔猪价格也是屡创新高。一头约15斤重仔猪的价格从1200元最高突破过2000元。

文凡看到了仔猪的巨大利润，直接切入了产销仔猪的赛道，购入了1200头能繁母猪，年产仔猪超过了2万头。

进入2020年，文凡开始有仔猪销售了，那个时候仔猪的销售非常好，根本不愁卖，一般都是湖南、广东以及江西本地的养猪户主动找过来，一头15斤重的仔猪价格可以卖到1500元以上，高一点甚至可以卖到1800元。

直到2020年底的时候，冬天的仔猪需要养到30斤，价格稍微低一点。仔猪养成肥猪销售的时候，一般是在第二年的六七月份，这是生猪的销售淡季。

“最重要的是，市场上仔猪一猪难求，很多人都是求着买。”文凡说，当时就是卖方市场。

生猪价格在2021年春节之后开始出现跳水，开启了下跌模式，与之对应的是，仔猪的价格也是一路下跌。

“800元，500元，最后跌到100元一头。”文凡说，到后来，已经没有养猪场来买仔猪了，送给别人都没人要。他从2021年6月开始淘汰能繁母猪，自那以后，生下的仔猪就留下来自己养，至今还有两三千头。

文凡说，2021年上半年他们还是盈利赚钱的，但是下半年之后就开始亏钱了。“凭实力赚的钱，最后都凭‘实力’亏回去了”。

猪周期轮回

把握时机踩准节奏何其难

尽管刘亮有着近二十年养猪的经历，但是和文凡一样，刘亮最近进入养猪行业也是2019年的年底。

“在这之前，经过了因环境问题当地对养猪行业的治理和非洲猪瘟之后，市场上小型养猪户已经没有猪了。”刘亮说，因为非洲猪瘟，当地的养猪户几乎遭遇了“团灭”，只要能留住猪的，都赚钱了，但是极少数。

刘亮表示，非洲猪瘟之后进入这一领域的人，不能只看到行业暴利，同样也要承受巨大的风险，因为一旦发生了“非瘟”疫情，又没有及时控制住，那就是整个猪场都要完，再也没有翻身的机会了。

“小型养殖户如果时机和节奏没有踩准，也极有可能亏得血本无归。”刘亮说。

与刘亮一城之隔的王晓辉就是一个没有踩准时机和节奏的人。

王晓辉之前开饲料店，2020年，当生猪价格行情非常好的时候，其实当时市场上生猪的数量少，饲料反而价格一直在跌。

2021年春节，王晓辉看到生猪的价格还保持在每斤15元以上时，他找到了下游有养殖场的合作伙伴，决定进入养猪行业。

当年3月份，王晓辉购入了200多头仔猪，当时每头仔猪的价格是1500元。

就在王晓辉这批仔猪刚刚买回来不久，市场上的生猪价格就开始不稳，有了下跌的趋势。进入四五月份，生猪价格直线下跌。

不仅如此，市场上的饲料价格又开始上涨，包括玉米、豆粕等原料，价格都有不小的涨幅。

“每天看到猪价下跌，心都绞痛。”王晓辉说，当猪价下跌，仔猪没有长到可以出栏的时候，是没有人会来半路买猪的。

而在2020年猪价行情好的时候，像包括双胞胎集团在内的一些猪企都会买入生猪，进行二次育肥。

等到了2021年9月份，王晓辉养的这批猪差不多长到了250斤，这时候市场上生猪的价格已经跌到了每斤6元多，他把这批猪差不多以每头1500多元的价格卖了出去。

“不敢等，怕越等越跌，只想赶紧出手。”王晓辉说，其实一买回仔猪不久，就知道是铁定要亏了，只是不知道会有这么惨，好在是有几个人合伙，也算试了一下养猪行业的水，以后还是安心卖自己的饲料。

养猪企业大扩张

周期之下“谁能执猪耳”？

传统中大型猪企之外，在巨大利润诱惑下，像王晓辉一样的小散户蜂拥进入养猪行业，甚至是上下游相关联的企业，最近几年也都直接“下场”了。

1月23日，《每日经济新闻》记者来到位于江西省高安市田南镇的一个在建养猪项目。这是桂林力源集团在高安的种猪场项目，投资1.5亿元，建成后可以年出栏15万头仔猪。

自2019年“非瘟”发生以来，在行情红利强烈刺激下，养猪企业进行了大规模的扩产。

数据显示，仅2020年上半年，25家生猪养殖企业发布投资建厂信息，涉及投资金额就高达1659亿元。2020年下半年，规模猪企扩张势头不减：正邦集团在内江投资100亿建生猪养殖及配套项目；傲农生物在江西省宜丰县投资建设生猪产业链农业开发项目，总投资预计为7.1亿元。

2021年，牧原股份更是飞速发展，员工扩招至13.5万人，共计218家养殖子公司，成立23家屠宰子公司完善产业链。生猪出栏量达4026.3万头，超额完成年度出栏目标，同比增长122.3%。而在2021年年底，牧原股份预计建成生猪养殖产能超过7000万头，其产能扩张速度惊人，短短几年，就把中国养猪行业温氏股份拉下了老大的位置。

不止是牧原股份，正邦科技也在这两年超越了温氏股份，占据了中国养猪行业第二的位置。2021年，正邦科技生猪出栏量达到了1492.67万头。

另外，2021年，傲农生物出栏生猪量同比增长了141.1%，大北农生猪出栏量同比增长132.8%。仅用一年时间，生猪产能直接成倍增长的现象，在业内已经有多个案例了。

不过，也正是由于上述中大型猪企的快速扩张，给生猪市场带来了巨大的冲击，也让大部分猪企陷入亏损之中。

“这是一种盲目的扩张，但又不得不为之。”江柯表示，这些猪企的决策者也知道扩张后的风险，但这是抢战市场份额的时机，如果你不把握，机会就成了别人的。

在多位内业人士看来，未来养猪行业还是会越来越集中，这些大型猪企的抗风险能力更强。只要能度过这两年扩张带来的亏损难关，未来还是机会更多。

而江柯认为，经过这一轮养猪行业的激烈竞争，事实上空间已经很小了。未来这些养殖企业重心应该放在下游的深加工和食品领域，这里的空间会更加广阔。

（应受访者要求，文中养殖户均为化名）

记者手记丨尊重发展规律切莫盲目扩张

2019年末的非洲猪瘟造成了国内生猪紧缺，生猪价格也是一路看涨，达到了历史高点，一头300斤重的生猪，利润最高可以达到3000元。

对于任何一个行业，这都可以称得上是暴利，在巨大的利益面前，一些大型猪企开始了疯狂扩张，国内头部猪企陆续扩大生产规模，都想借此机会占据生猪养殖的制高点。至2021年最终出栏量，少则有50%的增长，多则实现了翻倍。

一些养猪的散户，面对巨大的利润又开始了新一轮的投入。有的重新开始养，本身有猪的开始增加产量。

当大量新上的产量在2021年投入市场，此时的生猪价格开始了断崖式的下跌，整个养猪行业一片凄惨，最终全行业普亏。