《投资者网》张斯文

编辑 胡珊

广州趣丸网络科技有限公司（以下简称“趣丸集团”）正在冲击港股IPO。

这家公司依靠核心产品“TT语音产品”创造收入，这是一款以电竞玩家为基础的，提供直播、语音游戏等服务的产品。目前，移动语音社交网络平台是这款软件的主要发展方向。

2021年“TT语音”收购原DMO战队后，开始征战国内顶级英雄联盟赛事，并且同年成为这项赛事的官方合作伙伴，这极大地提高了这款软件的曝光度。

但征战LPL以来，TT语音战队的战绩一直没有取得理想的成绩，2021年春季赛以4胜10负在17只战队中，排名第13位；到2021年夏季赛，该战队成绩进一步下滑至15位；而到了今年刚刚结束的春季赛常规赛，TT战队以3胜13负，负18场的成绩垫底。

这样的战绩当然导致战队比赛直播关注度并不高，不菲的投资是否达到了趣丸集团的宣传效果，目前不得而知。

净利润由盈转亏

趣丸集团主要通过用户在与其他用户和主播互动以及会员订购时消费在TT语音应用上出售的虚拟物品来变现公司的服务。

业绩方面，2018年-2020年度以及2021年前六个月，趣丸集团的营业收入分别为4.33亿元、8.36亿元、14.93亿元及11.74亿元。

公司认为，营收增长的原因在于月活跃用户增加及月付费用户增长。

公司称，平均月付费用户数目由2018年的161,900人增加138.2%至2019年的385,600人，并进一步增加67.0%至2020年的643,900人。

从营收结构来看，主要以会员订购为主的增值服务、以及为主播发送虚拟礼物的音频娱乐服务已经成为公司主要的收入来源。

据招股书披露，2018年-2021年上半年，公司的增值服务及音频娱乐服务合计分别占总收入的58.6%、85.7%、95.1%、97.9%；其余部分由线上游戏收入及其他贡献，这部分业务已经于2018年后战略性缩减。

从细分来看，同期趣丸集团的增值服务产生收入分别为2.5亿元、 7.2亿元、13.57元及9.6亿元，分别占公司同期总收入的58.6%、85.7%及 90.9%、82.1%。此外，公司2020年7月启动音频娱乐服务，截至2021年上半年贡献收入1.86亿元。

利润方面，同期趣丸集团的净利润分别为0.13亿元、1.31亿元、-1.54亿元、-9.89亿元，2021年上半年公司亏损高达9.89亿元，而去年同期盈利0.29亿元。

（数据来源：Wind）

对于为何“扭盈为亏”，以及2021年上半年亏损幅度大幅增加至近10亿元，趣丸集团并未在招股书中说明。

不过，咨询机构弗若斯特沙利文认为，移动语音社交网络在中国是一个快速发展的行业，增长潜力巨大。

据该机构测算，2020年，中国移动语音社交网络市场的规模(以收入计)达到218亿元，预计将以25.5%的复合年增长率，到2025年增长至679亿元。移动语音社交网络用户群总数自2016年的4060万人增长至2020年的1.1亿人，预计于2025年将进一步增长至2.2亿人。

违规充值“屡教难改”

未成年参与充值、打赏的问题，在TT语音上已经存在多年。

2022年3月26日，一位网友在黑猫投诉平台上说：“16周岁的女儿在外地上学，通过抖音弹出广告下载了TT语音，随后在这一软件中被主播诱导充值。”

据这位家长描述，从今年3月19日到24日，她的女儿共充值了近13000元，而这些钱正是用来交学费的。

随后，这位家长将所有资料和数据提交给平台申请退款，但TT语音却审核不通过，不给退款。家长无奈，只能到黑猫平台上维护权益。

（资料来源：黑猫投诉）

不仅如此，6岁的儿童甚至可以“误触”完成对TT语音的充值。

在今年3月12日，另一位通过黑猫投诉申请退款的网友表示：“家里6岁小孩不小心充值了2188元，正在申请退款。”

实际上，TT语音这一漏洞，曾在2020年3月便遭到了江苏省消保委通报，此时的趣丸集团还没有上市计划。

据澎湃新闻报道，在2020年3月，江苏省选取直播平台和手机游戏App各9个，对“实名认证流于形式，充值打赏额度不受限，退款难”等问题进行调查，而TT语音就在调查名单之上。

其中，包括TT语音、斗鱼等直播平台，存在“青少年模式”形同虚设、付款安全隐患、涉嫌消费诱导、退款难等问题。在随后的约谈中，被调查的直播平台还表示，将优化“青少年模式”、规避未成年人打赏风险等。

但从2022年3月的投诉情况来看，已经时隔两年，这一问题仍没有得到解决。

而趣丸集团在招股书中表示，它们的未成年用户很少。其中提到，2021年9月，根据实名认证被识别为18岁以下的活跃用户占当月月活跃用户不到1%。

但《投资者网》研究员通过实测发现，TT语音平台并无“未成年人”识别功能。在App下载之后，仅通过手机获取验证码即可登陆，并未出现这家公司所谓的实名认证功能，而且也无法判断是否是未成年人登陆。

对于未成年人打赏等行为，趣丸集团在今年还将面临新一轮监管。对于此轮监管将对TT语音的经营造成怎样的影响，公司如何改进诸多不足，《投资者网》联系公司方面，但未获回应。（思维财经出品）■

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