本文来源：时代财经 作者：魏亚霖

4月6日，沪指收盘前终翻红，“光伏茅”隆基股份（601012.SH）却全天走弱，报收68.60元/股，跌幅5.51%，市值一天蒸发约227.35亿元。

同日，Wind光伏指数亦受拖累，收跌1.62%，除了隆基股份，天合光能（688599.SH）、固德威（688390.SH）、福斯特（603806.SH）、迈为股份（300751.SZ）、奥特维（688516.SH）也跌超5%。

前一晚，隆基股份主动披露了一则“利空”消息：公司于4月1日云南省发改委函告，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。

隆基股份表示，截至2021年末，公司在云南已投产的切片产能占公司总产能的比例约为54%，分布在楚雄、曲靖、丽江、保山、腾冲等地，而电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，将对公司利润产生一定不利影响。

4月6日，时代财经致电隆基股份证券部，对方工作人员表示，电价调整对于公司硅片生产成本的影响是可控的，不过由于涉及同行竞争事项，不方便透露此前在云南投资享受的具体电价优惠。

同日下午，时代财经从多位接近云南地方政府人士处确认，目前云南省内有关的电价优惠政策，去年下半年已经全都取消了。

时代财经注意到，此次隆基股份的电价优惠取消时间节点为2021年9月1日，与此前云南电解铝企业取消电价优惠的时间节点一致。云南工业大企业用电，或全面走向电力市场化交易。

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硅片生产电价优惠政策终结

根据4月5日的公告，云南省取消隆基股份的电价优惠，“将会在一定程度上增加云南省内投资企业的生产成本”，“对公司利润会产生一定不利影响。”但对于隆基股份全年利润将造成多大影响，还是取决于电价上涨的幅度。

截至2021年末，隆基股份已在云南省形成约67GW的拉晶产能和57GW的切片产能。按照公告的说法，隆基股份在云南已投产的切片产能占公司总产能的比例约为54%，而电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右。

自2021年9月1日起，隆基股份在云南的全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。

市场化电价到底比之前的优惠电价涨了多少？

4月6日，隆基股份证券部工作人员告诉时代财经，由于涉及同行竞争事项，不方便透露此前在云南投资享受的具体电价优惠。

不过，从地方政府此前出台的相关政策文件，可以窥见云南硅片产业的一部分用电优惠政策。

根据2021年4月印发的《保山市发展和改革委员会关于规范全市上网电价和生产性用电价格的通知》，委托保山电力公司购电的工业硅企业，基本电费按容量收取为20元/千伏安.月，按最大需量收取为30元/千瓦.月；除工业硅以外的大企业，收费标准分别为25元/千伏安.月、35元/千瓦.月。

此外，对于输配电价中的电度电价，保山市规定，工业硅企业每下降一个电压等级上浮0.01元/千瓦时，园区内其他工业企业收费标准为0.015元/千瓦时。

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保山市给予工业硅企业的用电政策，较其他行业更加优渥，而保山也是隆基股份在云南投资的重要地区之一。

2019年11月23日，隆基股份与保山市人民政府、腾冲市人民政府于签订了项目投资协议，在云南省保山市腾冲市投资建设年产10GW单晶硅棒项目。2020年9月，隆基股份宣布参股投资通威股份（600438.SH）在保山4万吨高纯晶硅项目，参股比例49%。

然而，这样的优惠政策或许已经到头。对于云南的电解铝企业而言，隆基股份的遭遇似曾相识。

全面走向电力市场化交易

根据《中国有色金属报》此前报道，云南省已经是中国电解铝第一大省，截至2021年底，云南省拥有电解铝合规产能共计约839.8万吨，其中山东魏桥创业集团转移到云南省的产能就高达396万吨，中铝集团也有318.8万吨。

此前，云南依靠充沛的水电资源，对于转移到省内的电解铝产能提供优厚的电价优惠，云南电解铝产业得以在数年间迅速发展。

不过，2021年9月19日，云南省发改委发布《省发展改革委有关负责同志就能耗双控有关问题答记者问》，明确要全面清理“两高”行业项目优惠政策，完善电解铝行业阶梯电价政策，已经实施的优惠电价政策立即取消。

11月1日，云南省发改委官网转发《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，明确严禁对电解铝行业实施优惠电价政策；全省范围内已经实施、组织的电解铝行业优惠电价政策和违规补贴政策，须立即取消。

取消电价优惠的“威力”，已经开始显现。中铝集团旗下的云铝股份（000807.SZ），现有电解铝产能305万吨。云铝股份2021年前三季度实现归母净利润32.32亿元，但全年归母净利润仅33.19亿元。

在互动平台上，针对投资者关于四季度业绩的质疑，云铝股份解释道，2021年9月以后，受“能耗双控”和全资子公司发生电解槽漏槽等影响，四季度铝商品产销量下降；同时，四季度以来大宗原辅材料价格上涨，政府取消电解铝行业优惠电价，以及“能耗双控”停槽降负荷增加修理费用等，导致四季度电解铝完全成本有较大幅度上升。

在2021年度报告中，云铝股份亦将“电价调整及限电”作为风险提示之一。此外，云铝股份还在互动平台披露了自发电项目：“公司正在与有专业优势的发电企业进行合作，由对方投资在公司下属企业厂房屋顶等位置建设分布式光伏和分散式风力发电项目。”

对于云南的电解铝产业而言，不仅已经受到电价调整的影响，还要面临限电导致的产能受限。已经将90万吨电解铝产能搬到云南的神火股份（000933.SZ），在2022年经营计划中表示，“结合当地电力供应情况”，云南公司的全年计划产量为60万吨。

今年年初，神火股份在互动平台披露，云南目前是按照75万吨产能的70%在组织生产，新疆则是满产状态。

图片来源：神火股份2021年年报

值得注意的是，去年电解铝行业优惠电价的取消起算日是自2021年9月1日起，与今年隆基股份被取消电价优惠的时间节点一致。

这或说明，云南省正在逐步清理此前为招商引资制定的一系列电价优惠政策，省内大企业用电正在全面走向电力市场化交易。

4月6日，时代财经从多位接近云南地方政府人士处确认，目前云南省内有关的电价优惠政策，从去年下半年已经全都取消了。

取消优惠、参与市场化交易，或许可以更好地发挥云南绿电的价值，推动“能耗双控”。但解决了价格问题，接下来的难题就是如何保障企业供电，充分发挥产能。

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