陈文辉：养老问题的本质是财务问题，培育长期资本要花很大力气

发布时间：2023-06-11 15:56:37 来源:第一财经资讯

(资料图)

“现在我们要吸取⼀些国家⾦融脱实向虚、导致产业空⼼化和社会分化的教训。”在6月10日第三届“金融四十人曲江论坛”上，提到如何加大金融支持现代化产业建设力度，CF40学术顾问、全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉指出，从历史经验来看，可以从三个方面着手发展。

一是完善金融市场制度建设，避免金融脱实向虚，减少金融产品的嵌套，避免资金空转。他认为，当前培育长期资本、耐心资本，让长期资金能够获得持续的回报，“是一个比较大的问题”，需要花大力气来做，提升资本市场流动性，使短钱真正变长钱、愿意变长钱。对此，他提出几点建议，包括⼤⼒发展多层次资本市场，拓宽股权投资退出渠道，发展S基⾦，着⼒解决PE⼆级市场信息不透明、估值难的问题，培养S基⾦专业团队对底层资产的评估能⼒和投资能⼒等。

二是大力发展养老金和长期寿险。“现在中国人口出生率非常低，这是不争的事实，老龄化也是不争的事实，我们要通过各种方式来改变。”陈文辉指出，养老问题的本质还是财务问题，“老年人需要照护，现在科技发展这么快，机器人、AI技术的发展，我认为这些都不是问题，包括医药（的发展）等等，但所有的问题都需要钱来解决，要为老龄化风险提供财务保障。”

在为老龄化风险提供财务保障的过程中，同样也为现代化产业体系建设提供了大量的长期资本。他表示，欧美养老金和养老市场、长期寿险市场的发展，国际经验很多，也都得到了验证。参照国际经验，按养⽼⾦规模达到GDP的50%测算，5年后我国养⽼⾦总规模理论上应达到70多万亿元，若真能达到这个⽬标，既能为全体国⺠提供充⾜的养⽼保障，⼜能⽀持经济发展，为推动产业结构转型升级提供充⾜的⻓期资本。从当前数据可以看出，我国的养老金、长期寿险占GDP的比重依然非常低。

（资料来源：CF40）

第三，陈文辉指出，保险业要发展好主业，为产业发展保驾护航。中国的保险业最近几十年有了突飞猛进的发展，但中间也有不少问题，包括短期化、内部循环等问题，今后还要花大力气让财险更好地服务好产业健康发展，比如首台套保险、农业保险、科技保险等方向都值得不断探索。

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