“由于钢铁需求恢复不及预期，原燃料成本高企，二季度以来钢铁行业经济运行呈明显下行态势，前7个月效益水平显著下滑……”中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波8月26日发文表示。

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钢铁行业的困境，也体现在上市钢企的半年报上。统计数据显示，截至8月27日，32家上市钢企已披露上半年财务数据。其中，26家净利同比下滑，11家净利同比降幅超过50%，2家亏损；仅6家上市钢企实现盈利水平同比增长。

国家统计局数据显示，今年上半年黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额826.1亿元，同比下降68.7%。

“金九银十”传统旺季将至，钢铁行业能否否极泰来？国泰君安证券认为，未来随着需求回补，钢材需求大概率好于供给，加上库存处于低位，钢价有望震荡上行。在产量增长空间不大的背景下，原料端对行业利润的侵蚀将减弱，原料与钢材价格供需强弱关系正在转换，钢企利润有望逐步回升。

有钢企亏损近10亿元

步入半年报密集披露期，部分上市钢企业绩惨淡。其中，鞍钢股份、包钢股份等11家钢企上半年净利同比降幅超过50%。柳钢股份、八一钢铁业绩均由盈转亏。

柳钢股份上半年实现归母净利润亏损9.57亿元，同比盈利转亏损。上半年公司铁、钢、材产量分别完成752万吨、903万吨、680万吨，同比变动分别为-8.57%、-5.38%、9.31%。

柳钢股份在半年报中提到，今年上半年钢铁行业面临着自2015年以来最严峻的市场形势，房地产投资由正转负，工程机械产量同比下降六成，汽车产销明显下降，钢铁市场下游需求疲软，钢材库存持续累积。尤其进入二季度，钢材价格加速下跌，钢企普遍亏损，停产检修企业增多。

除了需求端疲软，居高不下的原材料成本也挤压钢企的利润空间。据鞍钢股份介绍，上半年焦煤、焦炭、合金等主要原燃材料价格同比大幅上涨，铁矿石价格仍高位运行，对生产成本冲击较大。

与往年不同的是，今年上半年煤、焦造成的成本压力最为突出。中钢协统计数据显示，今年前7个月进口铁矿石价格同比下降26%，炼焦煤价格同比上升71%，喷吹煤价格同比上升54%。上半年炼铁成本中，煤、焦的成本已经明显高于铁资源成本，而且还是在铁矿石价格仍处于较高水平的情况下。

上市钢企可简单分为普钢企业、特钢企业、冶钢原料企业三大类。上海证券报记者发现，上半年，普钢企业、冶钢原料企业效益普遍下滑严重，而部分特钢企业则保持一定的韧性。

例如，主营油气开采用管等钢管产品的常宝股份在上半年实现归母净利润1.8亿元，同比增长83.43%。该公司称，上半年新项目产能释放及油气行业市场需求回暖，公司产销保持增长，产品盈利能力提升。

盛德鑫泰、久立新材等特钢企业的上半年业绩也呈现同比增长。

对于特钢产业的增长空间，中信特钢在近日的机构调研活动中表示，未来高端设备的制造升级及进口替代将带来巨大市场，高端特钢市场需求空间较大。发达国家特钢占本国钢材的比例超过25%，中国目前占比不到10%，具有巨大的发展空间。

“金九银十”会来吗？

钢企应做好生产强度调节

从7、8月份的情况来看，钢铁行业经济运行情况仍未出现明显好转。

中钢协最新发布的数据显示，企业效益大幅下降，7月份出现月度全行业亏损。7月份钢协重点统计会员企业亏损96亿元，在列入统计的90家企业中，63家当月亏损，亏损面达70%，亏损总额为132亿元，当月出现亏损的63家企业粗钢产量占重点统计企业的49%。

“下游钢铁消费低迷，供需失衡状态未获根本改变。”何文波表示，下游钢铁市场复苏进度整体不及预期，基础设施投资明显回升拉动钢铁消费，但房地产持续低迷拖累钢铁整体需求，制造业需求有升有降，整体钢铁表观消费量低于前期预测值。

据何文波介绍，在连续几个月出现价格下滑、利润下降的压力下，多数钢铁企业开始启动限产模式以调节失衡的供需关系，7月当月全国日均粗钢产量263万吨，月环比降幅13.1%，钢铁生产强度已经显著下降。

“面对需求下降，钢企虽然做出了必要的反应，但生产强度调节力度不够，需要在执行压产任务的同时加强自律，确保企业经营安全。”何文波强调。

传统“金九银十”旺季渐行渐近，钢材市场上呈现一些积极信号。

兰格钢铁云商平台统计发布的8月份钢铁流通业PMI总指数为48.6%，比上月上升1.9个百分点，在收缩区间内持续回升。

从先行指数来看，8月份钢铁流通业采购意愿指数为48.0%，较上月回升1.2个百分点，在收缩区间内由弱转强；走势判断指数为48.1%，较上月上升1.4个百分点，在收缩区间内继续走强，反映样本企业对后期市场保持相对谨慎乐观的态度。

兰格钢铁研究中心葛昕认为，8月份钢铁行业景气度在收缩区间内呈现持续回升的态势，表明国内钢材市场正逐渐走向传统需求旺季。随着基建投资不断发力，传统“金九”或出现需求释放的小高峰。

柳钢股份在半年报中提到，随着国家稳经济一揽子政策措施加快落地和钢铁企业主动压产减亏，钢材供需格局有望逐步修复，但市场的整体复苏依旧面临着诸多不确定性。

（文章来源：上海证券报）

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