【世界热闻】泉果基金赵诣:2023年权益资产进入"蜜月期",配置有"增量"的方向

发布时间:2023-01-23 11:58:16     来源:证券市场红周刊

红周刊 特约丨赵诣

年华似水,岁月流金,《红周刊》的读者朋友们,我们又见面了。2022年是资本市场不平凡的一年,感谢投资者一路同行。


(资料图)

一元复始,万象更新!我们将继续坚持“长坡厚雪”的投资理念,坚持自下而上的基本面投资方法,与中国经济同频共振,不负每一寸时光。祝愿在新的一年里,《红周刊》的读者朋友们都能拥有“有智有财”的丰沛人生!

2023年权益类资产将进入“蜜月期”

对公募来说,2022年颇不平凡,黑天鹅事件频发,挑战重重。从国际形势看,俄乌冲突带来能源价格上涨和供应链不稳定,美联储快速加息带来全球流动性收紧;从国内市场来看,经济增速触底,带来整体企业盈利端表现不佳。

在此背景下,A股市场呈现存量资金博弈、板块轮动加快、行情持续性较差等特点。此外,相对于机构重仓股走势,基金持仓量低、市值小的公司表现更为突出,这也进一步加大了机构投资者的操作难度。纵观全年,权益类基金平均收益率为-20%左右,上证指数下跌15.13%,深证成指下跌25.85%,创业板指下跌29.37%。

在我们看来,经过2022年市场下跌,部分优秀公司的估值风险得到了相对充分释放,市场的悲观情绪提供了左侧布局良机。

展望2023年,从基本面、资金面和情绪面三个角度而言,资本市场的投资机会大于风险,权益类资产将进入“蜜月期”。基本面角度,经济秩序逐步恢复,消费、供应链、商业交流等疫情受损领域回归有序。

随着市场需求上升,对企业来说,从价格和订单维度将带来更多的信号和信心,进入良性循环。资金面角度,居民储蓄规模庞大,未来抗通胀配置需求持续旺盛,2023年是我们把握中长期趋势和流动性机会的机遇期。

情绪面角度,市场当前依然处在快速轮动阶段,而投资者情绪尚处于局势明朗前的低迷期。我们认为均衡的行业配置和稳健的资产配置,能够更好地应对当下的市场环境。

行业配置上关注有“增量”的方向

首先是大制造方向,包括新能源和5G应用技术进步带来的需求提升,以及以航空发动机、半导体为主的高端制造业,它们符合“以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板主题;其次是大消费方向,包括受到抑制的消费、出行,以及医疗药品需求逐步回归正常所带来的困境反转机会。

我们在制造业投资会有两个关注维度:首先,很多优秀公司在全球范围内已经属于有绝对竞争力的企业。过去五到十年,它们投入了大量资金在研发领域。越来越多的公司逐步从国内细分龙头走向世界,与全球企业竞争。我们从中可以寻找到越来越多投资机会,尤其体现在新能源车、光伏风电为主的行业。随着行业渗透率持续提升,这些企业能够在全球范围获得相对好的成长机会。

其次,我国半导体、航空发动机等产业链,出现了比较明显的国产替代迹象。例如前段时间C919飞机正式交付,国内半导体产业在技术层面有所突破,使得国产替代也会带来一些新的投资方向和机会。

同时在消费领域,因为疫情导致被抑制的需求,可能会逐步恢复,包括日常消费、出行以及医疗药品行业。随着政策变化,这些企业都处于困境反转,或者已经见底、基本面开始回升的阶段。当它们进入正常成长状态中后,就会带来相对好的投资机会。

值得注意的是,海外方面,欧洲面临能源制约,美国则面临美联储连续加息的滞后效应;国内方面,投资端的地产销售数据尚未企稳回升,海外库存消化对我国出口下降仍存压力,消费全面复苏时间点尚不明确。

但我们相信中国长期发展向好的态势不变,投资者应着眼于更长时间维度的企业价值创造,尽可能在不拥挤的地方找寻机会!

(注:赵诣系泉果基金基金经理)

标签: 泉果基金 权益资产 上投摩根基金

精彩推送

乘用车市场信息联席会发布数据 10月乘用车市场零售为184万辆

11月8日,乘用车市场信息联席会发布数据显示,今年前10个月乘用车市场零售达1671 6万辆,同比增长3%,...

2022-11-09

至正股份发布公告 拟1.19亿元收购苏州桔云51%股权

11月8日晚间,至正股份(603991)发布公告称,公司与SUCCESS FACTORS LIMITED签署了《购买资产协议》,...

2022-11-09

旅游合同暗藏猫腻 中消协点评这些属于不公平条款

11月8日,中国消费者协会官网发布《不公平格式条款点评系列九:旅游领域不公平格式条款点评》,其中针对...

2022-11-09

天键股份IPO排队近11个月 天键股份冲A胜算几何

在同行业企业迪芬尼、豪恩声学IPO告败后,电声产品制造商天键电声股份有限公司(以下简称天键股份)也向A...

2022-11-09

MSCI入摩“三步走” 三年MSCI主题基金不断涌现

自2019年11月8日,美国明晟公司(又称摩根士丹利资本国际公司,MorganStanleyCapitalInternational,以下...

2022-11-09

焦点速看:2022年中国人口60年来首次下降,育儿成本提高并非人口下降的原因

2022年中国人口60年来首次下降,育儿成本提高并非人口下降的原因,计划生育,生育率,生育,参与率

【世界热闻】泉果基金赵诣:2023年权益资产进入"蜜月期",配置有"增量"的方向

泉果基金赵诣:2023年权益资产进入"蜜月期",配置有"增量"的方向,赵诣,方向,蜜月期,泉果基金,权益资产,上投摩根基金

养老产业迎来爆发期,银发经济细分领域投资机会显现

养老产业迎来爆发期,银发经济细分领域投资机会显现,养老,银发,人口老龄化,医疗

观速讯丨逆向投资大师邓普顿的成功之道

又是一年春节,许久没有和家人团聚的你,此时此刻,在忙些什么?或许你正在和家人共度佳节;或许你也在面临七大姑八大姨的询问;或许是和一年

新消息丨推特转变商业模式?马斯克拟推价格更高无广告订阅方案

中新网1月23日电据外媒报道,推特老板马斯克近日发文宣布,将推出较少广告的订阅方案,其中包括无广告

全球实时:花旗更改对美联储2月加息的预期

花旗更改对美联储2月加息的预期,美联储,加息,花旗银行,美国,基点

数看年夜饭:置办年货现新趋势 全球好味齐聚大年夜

这个春节,根据电商平台的数据显示,“农货进城,海鲜下乡”成为今年置办年货的新趋势。进入年货季,柑橘、橙子、苹果、草莓等国产优质水果...

绍兴这4个村拆不拆?官方回复

绍兴这4个村拆不拆?官方回复,越城区,绍兴,柯桥区,孙端,鲁西村,兰亭

2022年浙江各市GDP排行榜 杭州排名第一 宁波排名第二

2022年浙江各市GDP排行榜杭州排名第一宁波排名第二,杭州市,舟山市,绍兴市,宁波市,温州市

春节前现提前还贷风潮?现在提前还房贷真是一个好主意吗?

春节前现提前还贷风潮?现在提前还房贷真是一个好主意吗?,贷款,春节,购房者,还房贷,提前还贷,房贷利率

春节发红包 又有新玩法!你能分享这一亿吗?

进入移动互联网时代后,每年春节的“科技范”也越来越浓。赶在今年春节前夕的农历腊月二十八,数字人民币推出了2023年的第一次更新,让春节...

动态焦点:又一超级巨头宣布:裁员上万人!

又一超级巨头宣布:裁员上万人!,裁员,谷歌,微软,亚马逊,皮查伊,超级巨头,员工总数,alphabet

全球新动态:数据:2022年前20大对冲基金收益达224亿美元,Citadel(160亿美元)收益创下基金年度回报新高

数据:2022年前20大对冲基金收益达224亿美元,Citadel(160亿美元)收益创下基金年度回报新高,基金,bridgewater,citadel

【世界聚看点】进一步优化改善性住房需求支持政策

进一步优化改善性住房需求支持政策,刚性,首付款,改善性,住房需求,支持政策

今日精选:大咖七日谈 | 管涛:2023年中国物价往何处去

2022年,全球遭遇了几十年一遇的高通胀。过去一年,全球逾90家央行加息,累计加息超过3000个基点。在此背景下,全球股债市值累计缩水45万亿美

环球新动态:国家发改委:扎实推动生活服务消费有序恢复 支持住房改善、新能源汽车等消费

国家发改委:扎实推动生活服务消费有序恢复支持住房改善、新能源汽车等消费,内需,重点领域,生活服务,住房改善,新能源汽车,国家发改委,国家发展

重点聚焦!大年初一总票房突破16亿,春节档已有5部电影破亿

“最强春节档”来了?大年初一观众观影热情高涨!“春节贺岁档”,有七部新电影登场。从体量到阵容,这七部

世界热头条丨小摩交易模型显示:市场押注的经济衰退几率大幅下降

摩根大通的交易模型显示,金融市场押注经济衰退的几率实际上已从2022年的高点大幅下降。模型显示,从高评级债券到欧洲股票的九个资产类别中,

天天热议:公募顶流独门重仓股悉数曝光!这一关键指标创近4年新低,基金不"抱团"了?

公募顶流独门重仓股悉数曝光!这一关键指标创近4年新低,基金不"抱团"了?,个股,加仓,重仓股,公募基金

谷歌裁员1.2万人,CEO称“负全责”!硅谷公司裁员潮持续,苹果也开始了?

谷歌裁员1 2万人,CEO称“负全责”!硅谷公司裁员潮持续,苹果也开始了?,谷歌,百思买,亚马逊,裁员潮,硅谷公司,苹果公司,财务报表,财务会计,apple

天天热资讯!2022年我国研发经费投入突破3万亿元

国家统计局近日发布数据:2022年我国全社会研究与试验发展经费(以下简称研发经费)继续保持两位数增长

天天即时:旅行社大批出境游产品节后上新,泰国、柬埔寨成最热门目的地

日前,文旅部宣布,自2月6日起,试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家出境团队旅游和

批复!又有一批土地即将征收为国有!有你家吗?

批复!又有一批土地即将征收为国有!有你家吗?,征收,征地,国有,农用地,项目区,城乡建设

环球新动态:春节特辑 | 银行场景生态和数智化运营报告(2022)

春节特辑|银行场景生态和数智化运营报告(2022),运营,数智化,商业银行,金融,零售

风景-手机壁纸

所有图片均转载于网络,如有侵权请联系我,我会立即删除1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

热资讯!菲律宾首富施至成,在外国赚千亿资产,却要求每个子女都说闽南话

菲律宾首富施至成,在外国赚千亿资产,却要求每个子女都说闽南话,菲律宾,东南亚,闽南话,中国商人,施至成(企业家)

世界即时:1月23日有47只债券还本付息

1月23日有47只债券还本付息。

焦点信息:银行之间的存款利差为何很大?讲讲利率市场化和利率天花板

银行之间的存款利差为何很大?讲讲利率市场化和利率天花板,贷款,央行,利差,小银行,利率市场化,平均存款准备金率

每日热门:大年初二共团圆!听《大咖对谈》,抓住中国经济转型新机遇,福利速戳>>

大年初二共团圆!听《大咖对谈》,抓住中国经济转型新机遇,福利速戳>>,大咖对谈,抓住中国经济转型新机遇,私享会

每日速看!摩根大通朱海斌:消费将成为经济复苏“主引擎”

【摩根大通朱海斌:消费将成为经济复苏“主引擎”】展望2023年,朱海斌判断,过渡性阶段给经济带来阵痛的持续时间可能比之前预期的要短,经...

天天热点评!公示!莱芜又一城中村改造项目规划发布!

公示!莱芜又一城中村改造项目规划发布!,莱芜,孝义,高新区,城中村改造

微速讯:你远远低估了低估值陷阱的可怕

你远远低估了低估值陷阱的可怕,股价,股票,被套,周期股,低估值陷阱

世界讯息:新开发银行副行长:中国经济有望强劲增长

新开发银行副行长:中国经济有望强劲增长,中国,达沃斯,瑞士

东莞衰落,惠州崛起,是暂时的还是必然趋势?

东莞衰落,惠州崛起,是暂时的还是必然趋势?,惠州,东莞,广州,珠海,深圳

积极财政政策加力提效

1月17日,广东、湖南、四川、江西四省集中发力,在同一天内共发行地方政府债32只,发行额超2400亿元,其中专项债券27只,发行额近2000亿元,资

环球快消息!全时段全天候,多地发布!

全时段全天候,多地发布!,醉驾,查酒驾,肇事,酒后驾驶,交通事故,重庆交巡警

公募基金业绩扭亏为盈!今日凌晨的第一大利好正式出炉!

公募基金业绩扭亏为盈!今日凌晨的第一大利好正式出炉!,公募基金,a股,游资,证券行业

破18亿 票价还降了!《流浪地球2》《满江红》彻底火了!吴京主演票房破290亿 这些A股要笑了?

2023年的春节档电影市场备受关注,7部佳片云集,大年初一就一片火热。《流浪地球2》《满江红》《无名》《交换人生》《熊出没& 183;伴我“熊芯

中建筑港:新春“不打烊” 五洲佳苑(二期)项目进入装饰装修阶段

中建筑港:新春“不打烊”五洲佳苑(二期)项目进入装饰装修阶段,装修,住宅楼,商务楼,中建筑港,五洲佳苑

当前最新:任泽平撰文暗骂司马南,司马南转发文章加以回应

任泽平撰文暗骂司马南,司马南转发文章加以回应,司马南,任泽平,文章,经济学家

【速看料】2023年春节档票房破10亿!机构预测超90亿,你看了哪部?

中新经纬1月22日电据猫眼专业版数据,2023年1月22日10时08分,2023年春节档(1月21

天天速递!20岁身家81亿富二代:除了买包就是吃火锅,还没时间吃,我容易吗

20岁身家81亿富二代:除了买包就是吃火锅,还没时间吃,我容易吗,我容易吗,刘畅,富豪榜,刘永好

N95口罩“2月份已经没有订单了”;马斯克辟谣推特只剩1300名员工;春节档新片预售票房破9亿|互联网快报

N95口罩“2月份已经没有订单了”;马斯克辟谣推特只剩1300名员工;春节档新片预售票房破9亿|互联网快报,口罩,票房,互联网,张朝阳,特斯拉,春节

天天快看:N95口罩商度过疯狂半月后:“2月份已经没有订单了”

2020年“那一幕”昙花一现!N95口罩商度过疯狂半月后:“2月份已经没有订单了”;有商家一天降价3

世界讯息:世贸组织总干事:中国是世界增长的引擎

当地时间20日,世界经济论坛2023年年会在达沃斯闭幕。世贸组织总干事伊维拉在会后接受总台记者采访时

每日视点!2023年春节档电影票房破17.55亿 券商:预测春节档整体票房有望突破90亿

据猫眼专业版数据,截至1月22日21时,2023年春节档期总票房达17 55亿,总场次140万,总人次3222万。春节档期票房前三名:冠军《流浪地球2》档

全球新消息丨春节期间中国最大油气田日产天然气将达1.5亿立方米

春节假期长庆油田3万多名员工坚守岗位一线。 长庆油田供图中新网西安1月22日电(记者阿琳娜)记者

【时快讯】最新消息!金华房贷利率再次下调

最新消息!金华房贷利率再次下调,房贷利率,贷款,lpr

消费券“劝”来新春消费开门红

新华社天津1月21日电(记者李亭、梁姊)春节来临,天津一家超市里人头攒动。姚女士和家人选购了满满一车

全球快资讯丨多个特大城市放开楼市限购

多个特大城市放开楼市限购,楼市限购,限购,限购政策,一线城市,楼市,商品住房

精彩推荐