2022年，深圳证券交易所审核通过了科顺防水科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请。据公告，本次可转债发行总额不超过22亿元，所募资金将主要用于生产基地扩产、智能化升级改造及流动资金补充。

本次募投，科顺股份加快2022年推进安徽、福建、重庆生产基地增资扩产项目落地建设，产能规模不断扩大，实现运输和仓储成本下降与效率提高，有望为公司带来单位成本的持续下降。推动促进生产基地智能化技改升级，提高生产效率，落实降本增效，满足后续发展需求。

持续布局全国市场 缩短运输半径

科顺防水科技股份有限公司属于建筑材料行业的细分领域——防水建筑材料行业，主要从事新型建筑防水材料的研发、生产、销售，防水工程施工和建筑减隔震及止排水业务。

防水材料属于体积较大但单位价值较低的产品，运输成本是防水企业主营业务成本中重要的组成部分，销售区域受运输半径的影响较大。因此，行业内多数防水企业会将销售范围合理控制在数百公里，从而达到缩短运输半径、降低运输成本的目的。

以东方雨虹为例，目前已在全国建有50多个生产基地，分别位于上海金山、湖南岳阳、辽宁锦州、广东惠州、江苏徐州、山东德州、云南昆明、河北唐山、陕西咸阳、安徽芜湖、浙江杭州、山东青岛等地，运输半径实现300公里。2022年，东方雨虹持续推进扩产项目投资，陆续在福建福州、湖北武汉、河南南阳、福建泉州、内蒙古呼和浩特等建设新材料生产基地，投资总额近80亿元。通过加快地区产业核心布局，形成产能布局优势，拉动营收增长，许多防水企业正朝着这一方向加速迈进。

根据科顺股份2022企业战略规划及产品运输半径特点，目前公司已在山东德州、辽宁鞍山、江苏南通、江苏昆山、湖北荆门、陕西渭南等地建有多个生产基地，实现辐射半径500公里，产能分布较为广泛。

科顺股份经过二十多年的发展，形成了突出的产品技术优势、丰富的产品供应体系以及优质的售前售后客户服务水平，业务渠道、服务项目、销售市场广泛分布于全国各地。随着国家经济发展和人民生活水平质量普遍提高，新增基础建设、房屋新建及城市旧改、房屋修缮等市场需求持续增加，行业发展持续性好。广阔的市场发展前景对防水材料产能和防水服务提出更多、更高要求，公司有必要以扩大产能为基础，会同以往积累深厚的客户基础和丰富的用户服务经验，凭借完善的研发、生产及销售体系和能力出众、经验丰富的销售团队，在全国范围内形成突出的竞争优势，持续提高品牌影响力和市场渗透率，推进公司做大、做强、做优。

募投稳步推进 效益实现良好

2018年，科顺股份首次公开发行股票募集资金投资项目，荆门、渭南生产研发基地建设投产。2019-2021年，荆门生产基地累计净利润分别为-629.95万元、13,032.19万元25,445.92万元，近三年实际效益实现大幅增长。截至2022年第一季度末，项目累计实现效益44,257.09万元，累计产能利用率达到111.03%。

科顺股份荆门生产基地辐射区域主要于华中区域，建厂投产后近三年公司在华中地区销售总量分别为43,197.05万元、70,414.85万元、97,891.80万元，业务收入实现翻倍增长。

科顺股份渭南生产基地在2021年1月正式投产，主要服务于西北地区客户，2020-2021年实际效益从1,526.19万元大幅提升至4,069.38万元。2019-2021年其所服务的西北区域业务收入呈大幅上升趋势，地区销售额从16,078.61万元提升至23,331.39万元、34,241.48万元，产能扩大有效拉动西北区域业务拓展和增收水平。

总体来看，2021年科顺股份收入777,072.42万元，较首次公开发行募集资金到位前年度复合增长率已达到39.72%，收入增长较快，增资扩产效益良好。

产能持续升级 区位优势加速转化

本次募投，科顺股份拟向不特定对象发行可转换公司债券，总额不超过22亿元，所募资金将主要用于生产基地建设、智能化升级改造及流动资金补充。本次募投项目包括年产13700万平方米沥青基防水卷材、2600万平方米高分子防水卷材，年产21.5万吨防水涂料、4万吨非固化防水涂料等材料，主营业务产品的产能进一步扩张。另外包括生产基地现有生产线智能化升级改造，主要涉及卷材车间、高分子车间、干粉车间、环保系统及仓库等改造范围。

2019年-2022年第一季度，科顺股份防水卷材的平均产能利用率分别为97.26%、97.97%、93.21%、95.09%，防水涂料的平均产能利用率分别为98.88%、97.79%、96.27%、101.23%；防水卷材的产销率分别为101.58%、102.23%、103.36%、98.64%，防水涂料的产销率分别为103.52%、101.25%、105.83%、100.17%。核心产品的产能利用率和产销率一直保持较高水平，与公司的业绩增长相匹配，一定程度上说明公司产品具有较好的市场吸引力。伴随产能扩充，科顺股份2022年下半年营收增长未来有望进一步提升。

本次募投项目的主要服务区域分别为华东、华南和西南地区，加快推进安徽、福建、重庆生产基地增资扩产项目落地建设，推动促进生产基地智能化技改升级，提高生产效率，落实降本增效，满足后续发展需求。

从地区分布来看，华东地区的募投项目建设地位于安徽滁州。滁州是华东地区的的水陆交通枢纽，高速公路通车和在建里程均位居安徽省第一，京沪铁路、沪汉蓉高铁等途径境内，水路港口通江达海，陆空联运、江海联运等运输条件较为优越。

华东地区是中国经济文化最发达地区之一，也是科顺股份主营业务收入占比最大的区域。2019年-2022年第一季度，华东地区销售额占比分别为42.79%、39.49%、37.93%和40.15%，一定程度上说明业务收入构成与业务开展地区经济规模相关。

城市快速发展拉动了基础设施建设和房地产建设需求，加上光伏建筑、种植屋面系统等防水材料新兴应用领域的推广，华东市场建筑防水材料需求不断增加。科顺股份在华东地区的产品目前主要由江苏昆山及南通生产基地现有产能供应，产能主要覆盖江苏省及周边区域，难以完全满足安徽省、浙江省等其他区域需求。因此，安徽滁州扩产项目服务半径可以覆盖安徽、江浙、上海等地区，有利于合理布局区域产能，满足华东市场需求，增强科顺股份2022年对华东市场的服务能力。

华南地区的扩产项目落地在福建三明，主要服务华南地区客户。华南地区是公司传统优势区域，地区销售总量居公司前列，2019年-2022年第一季度，其销售占比分别为17.79%、21.00%、18.17%和19.22%，业务收入占比总体较高且呈上升趋势。目前华南地区仅有佛山高明生产基地及在建的福建三明生产基地一期项目，据了解，高明工厂产能利用率高位运行，亟需在该地区设厂增产，联动原有生产基地形成协同效应，通过优化产能分布，充分发挥区位竞争优势，为科顺股份2022华南地区业务拓展与营收增利提供坚实保障。

西南地区募投项目地处重庆长寿，位于重庆腹心地带，水陆空四通八达，基础设施完善，经济辐射能力可覆盖西南、华中、西北等多个地区。西南地区是公司防水材料的重要销售市场，2019年-2021年公司在西南地区销售总量分别为62,747.62万元、66,219.03万元、109,158.58万元，业务收入实现连续性增长。

但受限于原有厂区的生产设备及配套设施，2021年重庆生产基地产能已接近满负荷运行。本次防水材料扩产项目的实施，将有望加大公司对四川、重庆市场及周边区域的开发力度，提高科顺股份2022在西南地区的业务承接能力，扩大业务覆盖面和市场渗透率，有力提升西南区域市场份额。

绿色智能生产 转型升级提速

本次募投项目中，智能化升级改造项目针对科顺股份生产基地现有生产线进行升级改造，提升科顺股份生产智能化水平和生产效率，降低单位能耗。

随着国家可持续发展战略持续推进，“双碳”政策出台落地，科顺股份2022持续积极响应绿色化改造，全面推进绿色生产。项目将更新先进的生产和监测设施，引入智能设备改造生产线，进一步降低单位产品成本和能耗。通过实现生产线自动化、智能化升级，改良设备生产工艺，提升产品整体性能和生产效率，达到提高产品市场竞争力的目的。

目前，在绿色制造和智能化生产建设成果上，科顺股份取得一定成果。2021-2022年间，鞍山生产基地获评辽宁省绿色标杆工厂，德州生产基地入选德州市绿色工厂名单，佛山生产基地上榜三级数字化智能化示范工厂。未来，智能化升级改造将有力推进生产基地精细化管理，向全面实现绿色制造、智能制造及管理信息化的发展趋势持续迈进。

另外，科顺股份历来重视科技研发投入与研发技术产业化，凭借深厚的研发与技术储备，及丰富的产业化经验，为智能化升级改造项目提供技术保障。近年来，科顺股份研发投入占比超过营业收入的4%，研发团队实力持续增强，科技成果显著。截至2022年3月末，科顺股份拥有和正在申请专利481项，参与编制国家、地方或行业标准等文件超过60项。先后被评为全国博士后科研工作站、中国建筑防水行业标准化实验室等。

智能化升级改造项目的实施，将加速推进科顺股份2022绿色化、智能化进程，以高效、环保驱动转型升级，提升科顺股份产品服务价值，增强市场竞争力。

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