三季报速览 | 中融基金多位基金对A股市场投资整体保持乐观

发布时间：2022-11-16 11:30:43 来源:财讯界

最近,大部分公募基金公司的三季报逐渐披露完毕,很多经验老道的基金经理都分享了自己对于三季度的回顾和四季度的展望,在一定程度上,为投资者提供些许观察市场的角度。中融基金两位拥有12年证券投资经验的投研老将柯海东、甘传琦在三季度选择逆势加仓或小幅微调,对A股市场投资整体保持乐观,管理的产品长期大幅跑赢同期业绩比较基准涨幅。

从当前纳入统计的3900余只可比基金产品中来看,基金整体股票仓位从二季度末的74.23%下降为三季度末的72.95%(数据来源:中国证券报)。柯海东管理的中融策略优选混合、中融竞争优势股票仓位从二季度末到三季度末分别提高2.04、1.90个百分点,甘传琦管理的中融新经济混合仓位提高0.31%,中融产业升级混合仓位微降1.96个百分点。与此同时,在三季度较为震荡的市场环境下,上述四只产品的规模均较二季度有所增长,其中涨幅较大的中融新经济混合份额增长达1.22亿份。

规模增长源于投资者的认可,而背后更深层次的原因则在于产品长期获得了超额回报。基金三季报显示,中融策略优选混合A、中融策略优选混合C、中融竞争优势股票、中融新经济混合A、中融新经济混合C、中融产业升级混合过去三年净值增长率分别达114.38%、111.45%、122.84%、135.78%、134.33%、149.22%,分别跑赢同期业绩比较基准涨幅110.39%、107.46%、121.35%、128.84%、127.39%、142.28%,其中中融新经济混合A、中融新经济混合C、中融产业升级混合过去五年净值增长率跑赢业绩比较基准收益率均超过140个百分点。

剖析产品的投资逻辑,柯海东表示,行业配置层面,产品着重围绕能源、自主可控以及疫后复苏三条主线进行,其中能源主要包括传统能源中具有量增的煤炭龙头公司,以及新能源中的发电侧的风光储、锂矿;自主可控主要包括生命科学的上游,及半导体设备零部件、测试仪器仪表的环节;疫后复苏主要包括景气度较好的徽酒、苏酒,及具有成长逻辑的功能饮料、露营装备、连锁药房。甘传琦则分析,投资过程中重视“国家安全”领域,包括对内和对外两个范畴,之前布局的军工、科研仪器、新材料等行业或公司,投资逻辑被更多的投资者认可。

针对宏观经济环境,甘传琦认为,当前疫情长尾化、俄乌冲突长尾化、美元强势周期长尾化因素合并对市场的盈利预期和风险偏好构成压制。在当前A股主要指数估值水位不高的背景下,市场机会或大于风险。未来投资组合整体以广义的制造业为主,继续在新能源、汽车、军工、电子等产业里寻找机会,并重点寻找具备国产化率提升的长期标的。柯海东亦看好当前市场的估值性价比,表示四季度国内政策变化、海外地缘冲突等宏观事件仍是值得重点跟踪的变量,将继续努力在能源、自主可控以及疫后复苏三条主线上精选个股,力争中长期为持有人创造超越基准的回报。

后续,中融基金会继续密切关注市场动态,加强资产配置研究,提升投资业绩,科学布局新发基金,加强优势产品营销,全面提升机构业务服务质量,保持行业综合竞争力,伴随投资者共成长,携手共创稳健的投资回报。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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