环球微资讯！研报点睛：星辰大海！这一产业链优势显著

发布时间：2023-06-30 18:22:48 来源:东方财富研究中心

(资料图片仅供参考)

6月30日，沪指涨0.62%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.6%。盘面上，电池行业板块涨2.90%；个股方面，蔚蓝锂芯涨停，芳源股份、亿纬锂能等均有不同程度上涨。

国泰君安证券研报中表示，备受关注的延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策“尘埃落定”，锂电产业高增速趋势确定。政策时间跨度达4年，而且政策保持延续性，显示出稳定企业和消费者预期的意图。此次车辆购置税减免政策延续至2027年底，并在设定减免限额等方面进行优化。其中2024年至2025年新能源车免征购置税，每辆免税额不超过3万，2026年至2027年减半征收，每辆免税额不超1.5万，力度超预期，持续推动终端电池销量增长，锂电产业高增速趋势确定。此外，海外市场将持续助推锂电产业。中国厂商进入美国市场趋势明显，美国政策或边际改善，目前国内厂商在美布局顺利推进，海外市场将持续助推锂电产业增长。

针对动力电池行业当前投资价值，国盛证券做出如下分析：

1、海内外需求共振，全球电动化进程加速。对于全球新能源车市场而言，当前中国市场已进入优质供给与消费认知驱动的成长期，在优质供给以及边际政策改善的情况下，新能源车销量将持续提升；欧洲市场发展进程亦较快，伴随着2035年燃油车的禁售以及当前能源价格的逐步下降，电动车需求将迎来复苏；美国市场未来几年将迎来政策强驱动时期，激励政策的落地将推动优质供给增加与居民消费认知升级。预计2023-2025年全球新能源车销量为1380/1821/2406万辆，同比增长37%/32%/32%，对应全球动力电池需求量为704/965/1323GWh。

2、国内动力电池市占率全球领先，中国产业链征途星辰大海。在2010-2022年国内政策支持以及产业链技术积累前提下，国内电池和主材环节占全球份额较高。SNE Research数据显示，2023年1-4月全球动力电池装机量为183GWh，同比增长52%，其中宁德时代/比亚迪以66/29GWh位列全球第一/二名。中国新能源车动力电池行业在全球的先发优势显著。远期来看，中国动力电池产业链有望走向世界，成就国际龙头地位。

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