21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

4月18日，年内“最贵”新股索辰科技（688507.SH）索辰科技正式登陆科创板。

公司本次公开发行股票数量为1033.34万股，本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量为907.6894万股。

(资料图)

值得注意的是，索辰科技的发行价格为245.56元/股，是2023年以来发行价最高的新股，对应市盈率为368.92倍，也创下年内新股估值的最高纪录。

据悉，索辰科技是一家专注于CAE软件的高新技术企业，CAE软件是研发设计类工业软件中的一种，被誉为工业软件领域“皇冠上的明珠”。登陆资本市场后，索辰科技将成为“国内CAE第一股”。

高估值热血沸腾

热血沸腾的高估值，与A股CAE标的稀缺密切相关。

索辰科技CAE软件核心产品为工程仿真软件和仿真产品开发，产品涉及流体、结构、光学、声学、电磁、测控、多学科等多方向，可满足航空航天、国防装备、船舶海洋、重型机械、核工业、电子电器等复杂产品或工程领域的仿真需求。

目前，索辰科技的产品主要用在军工领域，客户群体涵盖中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、 航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等九大军工集团及中科院下属的科研院所。

据了解，CAE软件被誉为工业软件领域“皇冠上的明珠”，属于研发设计类工业软件，是一种综合性、知识密集型信息产品，融合了物理学、数学、工程学、计算机科学等多学科算法和技术，需要深厚理论基础和持续技术创新才能涉足。

随着我国制造业数字化转型步伐日益加快，研发设计类、生产控制类、经营管理类、运维服务类等工业软件广泛应用于工业领域核心环节，特别是研发设计类软件在我国工业发展中起着举足轻重的作用。

当前，世界大国战略博弈聚焦制造业，以智能制造为主要抓手。但据《中国工业软件产业白皮书（2020）》显示，国内95%的研发设计类工业软件仍然依赖进口。其中，CAE软件是国外企业垄断程度最高的领域之一。

有行业资深人士告诉21世纪经济报道记者，目前国产工业软件产业特别是研发设计类工业软件发展相对严重滞后，成为我国由制造大国向制造强国迈进的重要瓶颈问题，直接关系到很多企业的生死存亡，关系到产业链供应链安全。

在此背景下，唯有尽快提升国产研发设计类工业软件的研发应用能力，实现自主、安全、可控，才能确保不受制于人。

据悉，在由安西斯、达索、西门子等欧美发达国家和地区的国际公司主导的CAE市场，索辰科技正不断进行技术突破和积累，推进CAE软件国产化进程。

数据显示，索辰科技已经拥有软件著作权196项，发明专利21项，在CAE领域已经掌握了关键核心技术，而且在直接模拟蒙特卡洛方法用于稀薄气体环境仿真的细分领域中拥有国外企业在国内均无法提供的对应的算法支撑。

据招股说明书，索辰科技本次IPO拟募集资金用于研发中心建设项目、工业仿真云项目、年产260台DEMX水下噪声测试仪建设项目、营销网络建设和补充流动资金。

机会与风险并存

但从申购结果来看，部分投资者对于索辰科技的高估值存在担忧情绪。

索辰科技网上投资者缴款认购的股份数量为303.14万股，认购金额为7.44亿元。值得注意的是，网上投资者弃购数量为57.26万股，弃购金额达1.4亿元，弃购率为5.54%。

由此，索辰科技成为今年以来弃购比例第二高的新股，仅次于日联科技。根据索辰科技发行结果公告，网上投资者放弃认购股数全部由保荐人海通证券包销。

为何会出现弃购情况？据悉，以发行价计算，中一签索辰科技所需的认购资金达12.28万元。与此同时，公司近年来业绩波动较大，也给投资者带来一定的顾虑。

招股书显示，2019年至2021年及2022年上半年，索辰科技分别实现营收1.16亿元、1.62亿元、1.93亿元、0.16亿元；同期归母净利润分别为-1259.12万元、3264.87万元、5035.64万元和-3637.73万元。

事实上，与同业相比，索辰科技的市盈率也明显偏高。

索辰科技所属行业为软件和信息技术服务业，截至3月31日（T-3日），该行业最近一个月平均静态市盈率为57.56倍。

公司直言，本次发行后摊薄的市盈率高于中证指数发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于招股书中所选可比公司扣非后算术平均静态市盈率，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。

根据全面注册制相关规则，科创板新股上市前5个交易日内不设涨跌幅限制。为买卖双方提供了更加充分的价格博弈空间，有助于提升新股定价效率。同时，第6个交易日起科创板新股实行20%的涨跌幅。

对于投资者而言，新股上市初期，投资者可充分博弈，一方面，股价波动幅度可能较大；另一方面，市场可以在较短时间内找到均衡，后续出现连续涨停板的可能性不大。交易新股的投资者需要警惕，别被“新股不败”所误导。

有券商分析人士告诉记者，“由于注册制新股发行审核设置了更加多元化的上市条件，一方面有助于丰富A股投资标的，另一方面需要投资者关注新股的质量和风险，避免盲目投资。”

其建议，投资者对上市公司进行充分研究，注意风险防范，积极适应市场环境。与此同时，投资者还可以通过资产配置、基金投顾、FOF投资、指数化投资等方式，降低投资风险和选股难度，做到理性投资、价值投资、长期投资。

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