惊喜来的太突然！10月5日港股迎来久违的史诗级暴涨，恒生指数收复18000点整数位，日内涨近1000点；恒生科技指数更是收涨超7.5%。

港股市场上的大白马龙头股全线暴涨，京东集团涨超10%，中国平安、比亚迪股份涨超9%，阿里巴巴、美团大涨超8%，港交所涨近7%，腾讯控股、汇丰控股涨超5%。

01

(资料图片)

缘何突发暴涨？

消息面上，首先是市场对美联储激进加息可能边际放松的预期重燃。

联合国贸易和发展会议(United Nations Conference on Trade and Development， 简称UNCTAD)在其关于全球经济展望的年度报告中表示，如果美联储继续快速加息，可能会给发展中国家造成重大损害。

市场分析认为，美联储可能会陷入“囚徒困境”，不得不做出降低加息幅度的改变，10月4日，华尔街下调了对美联储激进加息的押注，预计2023年的政策利率峰值下降至4.46%(点阵图显示为4.6%，此前德银预计会达到5%)

此外10月3日，香港特区财经事务及库务局局长许正宇出席特区立法会财经事务委员会会议时，提出有关豁免市场庄家就双币股票进行特定交易涉及的股票买卖印花税的立法建议。

许正宇在会上表示，目标是年内向特区立法会提交草案。港交所在条例草案经立法会通过后咨询市场意见，计划在2023年上半年推出双币股票市场庄家机制。

许正宇表示，有关措施主要涉及市场庄家在同一股份港元、人民币交易柜台之间的流通性提供和套利交易中，免除股票印花税，降低交易成本，从而收窄两个柜台的价差。

中泰国际策略分析师颜招骏指出，港股大涨主要由债息下行引发的逼空反弹行情。目前CME利率期货隐含明年利率峰值下降了25个基点至4.25-4.5%。美国经济增长持续下行，叠加因金融条件过份收紧造成的金融市场动荡，亦令市场降低对美联储继续强紧缩的决心，例如英国银行于上周因应债市及汇市波动而重启买债。

颜招骏认为，本轮全球资产下跌主要源于央行大规模收紧货币政策，导致无风险利率急升，引发资金回流货币市场基金。目前10年期债息较高位下跌近40个基点，长期利率短暂下行有行纾缓对股票及债市的估值压力，因此长久期的成长股会有更佳弹性。

02

比亚迪大涨假期利好频传

个股方面，国庆期间，新能源车巨头比亚迪频传利好。10月4日，比亚迪汽车官微发布消息称，比亚迪汉家族9月销量31497辆，其中汉EV系列销量13230辆，汉DM系列销量18267辆。截至目前，汉家族累计销量超33万辆，车型成交均价超25万元。

另外，比亚迪公布9月新能源汽车销量20.13万辆，同比增183.07%。三季度继续以压倒性优势领先全球新能源汽车市场。

同时，比亚迪与德国汽车租赁公司SIXT达成合作，将提供至少10万辆电动车。受上述多重利好消息影响，今日早盘比亚迪股份低开后迅速拉起，涨幅一度扩大至超10%，收盘大涨超9%。

此外，刚宣布收购了7.6%豪车品牌阿斯顿·马丁股权的吉利汽车也大涨近7%。

03

大摩：恒指最乐观涨到23000

港股恒生指数今年跌幅一度接近28%，拉长时间范围看，若从2021年2月的高点算起，则最大跌幅已近46%。

农银国际表示，放眼当下，由于前9个月的业绩已经敲定，恒生指数与恒生中国企业指数2022 年盈利前景的进一步下调有限。临近今年第四季度，投资者的焦点可能会转向2023年的盈利前景。

摩根士丹利也在周二发布的研报中预测，许多新兴市场股市正在接近完成本轮熊市周期。

包括亚洲及新兴市场首席策略分析师Jonathan Garner在内，大摩策略师们在报告中将亚洲(除日本)和新兴市场的评级从平配上调至超配，并预测今年累计下跌达26%的MSCI信心市场指数，到明年6月前将反弹约12%。

大摩在报告中将恒指到明年年中的目标点位调整至19400点，这较目前位置还有近一成的上涨空间；而在最优情境下的预测为23000点。

04

160亿港元抄底蓝筹

对于长期投资者来说，今年港股的下跌反而是逆向买入的时机。

农银国际证券并表示，6 月底至今，恒指从21860点跌至目前的18000点附近。从投资策略上看，对于长期投资者等待股市见底才买未必有太大意义，分阶段购买是在股市疲软时平均降低成本的有效方法。

自6月底以来，最大的恒生指数ETF盈富基金的流通单位增加了7.76亿个单位，相当于逆势投资者借道ETF购买了约160亿港元的蓝筹股。

作为大摩判断市场拐点的“路标”框架，也正显示亚洲和新兴市场股市形成底部的概率很高，标志着“引人注目”的买入机会。

在过去半个月时间内，这个“路标”框架的评分(满分50)也从32分提高至40分，其中诸如技术超卖信号、市场估值指标都拿到了满分。

05

机构：港股底部信号或现

多家机构认为，港股底部确认信号或已出现。

中金公司策略团队表示，在十月到来前，海外中资股市场延续跌势，已连续第五周整体下跌。恒生指数在上周跌至2011年以来历史低点，而恒生国企指数更是跌至2008年以来最低水平。不过，9月港股股票回购规模达到176亿港元，刷新有史以来月度最高纪录。历史上来看，股票回购规模的大幅增长从中期来看通常是市场触底的一个相对可靠依据。

国信证券最新研报表示，未来1-2个月中，首要关注的是美国加息的斜率是否能够稳定下来，该团队判断通胀不会持续超预期，它将在1-2个月内给出市场明确的答案。港股的互联网子板块的ROE已经改善，以及港股地产将会受益于政策端的改善，加之产业资本与南向资金的持续增持，港股底部有望得到确认。国信证券建议关注的投资方向有：

1、恒生科技板块中的本地生活、游戏、短视频、互联网旅游、电商、医药电商；推荐医药生物(尤其是生物制药、医疗器械与CXO，三者长期具备较高的增速)；

2、房地产，尤其是物业公司，港股物业指数跌幅依然超过70%，对地产政策的边际改善具备较大的弹性；

3、电信运营商、内资银行等低估值，高分红的公用事业股或者预期业绩转折的火电股。

4、食品饮料中的肉食加工、乳制品、啤酒、体育用品国产化企业。

仅供投资者参考，不构成投资建议

标签： 汇丰控股 阿里巴巴 港股市场